2018年十大牛股分析

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2018年A股熊冠全球,上证指数下跌24%,深次新指数下跌35%,在这样环境中能够逆势大涨的股票,称得上“沧海横流,英雄本色”!

次新板块涨幅前十的股票(2015年-2017年上市),第一名创业软件上涨77%,第十名平治信息上涨41%。

次新前十还有哪些?它们凭什么脱颖而出?让我们一睹为快——

行业分布来看,计算机5家公司:创业软件、和仁科技佳发教育泛微网络平治信息消费类3家:珀莱雅安井食品佩蒂股份化工类2家:蓝晓科技利安隆

1 主营分析

第一名 创业软件

涨幅77%,市值92亿

主营医疗卫生信息化应用软件和系统集成业务。受益于医疗信息化高速发展,2019-2021年是电子病历升级高峰,过往4年行业增速复合增长高达86%,创业软件是院内信息化的第一梯队

2016年净利润增长35%,2017年增长159%,预计2018年增长30%,2019年增长30%,2018年净利润2.13亿对应年初动态PE 24.6,年底PE 43。

第二名 泛微网络

涨幅68%,市值74亿

主营协同办公信息化,OA龙头。e-office、e-cology和e-teams的三大产品,分别面向大中型、中小型和小微客户。

目前OA市场渗透率才15%,客户通过办公信息化提效是刚需,预计未来几年保持高景气度。

2016年净利润增长27%,2017年增长33%,预计2018年增长24%,2019年增长24%,2018年净利润1.08亿对应年初动态PE 44,年底PE 68。

第三名 和仁科技

涨幅67%,市值39亿

主营以电子病历为核心的临床医疗管理信息系统和数字化场景应用系统,医院是终端用户。

起家于军队医院,行业需求回暖叠加公司竞争力提升,预计2019年和仁的临床医疗管理信息系统业务和数字化场景应用系统收入将加速

净利润2016年增长1.63%,2017年增长-35%,预计2018年增长102%,2019年增长37%,2018年净利润0.66亿对应年初动态PE 37,年底PE 59。

4

利安隆

涨幅64%,市值50亿

主营高分子材料抗老化剂。高分子防老剂行业由于其用量少、作用大的特点,行业的客户壁垒较高。

随着公司产能扩张计划陆续在2018年、2019年完成,增速将保持较高水平。利安隆2011 年以来的营业收入复合增长率高达27.8%

2016年净利润增长23%,2017年增长41%,预计2018年增长36%,2019年增长41%,2018年净利润1.75亿对应年初动态PE 19,年底PE 28。

5

佳发教育

涨幅55%,市值50亿

主营教育信息化,受益于新高考带来的巨大增量市场,同时标准化考场产品更新换代。佳发教育突破了以往的考务考场信息化,进入到了智慧校园信息化,找到了新的大体量利润增长点

2016年净利润增长7%,2017年增长23%,预计2018年增长105%,2019年增长36%,2018年净利润1. 5亿对应年初动态PE 19,年底PE 33.3。


6

珀莱雅

涨幅55%,市值88亿

主营大众化妆品,受益于低线城市的消费能力提升,电商渠道发展快。2-5线城市化妆品增速远高一线城市,公司定位中低端,市场份额有望持续增加

2016年净利润增长6%,2017年增长30%,预计2018年增长40%,2019年增长33%,2018年净利润2.8亿对应年初动态PE 20,年底PE 31。


7

安井食品

涨幅53%,市值76亿

主营鱼糜、米面速冻食品,受益于供应链优势,规模效应叠加原材料成本下降。规模效应带来采购成本优势,销地产模式带来物流成本优势。这几年,安井食品市占率从6%提升到9%,行业集中仍在继续。

净利润2016年增长27%,2017年增长14%,预计2018年增长32%,2019年增长25%,2018年净利润2.6亿对应年初动态PE 20,年底PE 29。


8

蓝晓科技

涨幅45%,市值50亿

主营吸附分离树脂,成长逻辑有两条:①不断开拓新领域,②由提供吸附材料向提供系统集成商转变。盐湖提锂技术领先,达到电池级水平,即将试生产。

2016年净利润增长21%,2017年增长50%,预计2018年增长33%,2019年增长79%,2018年净利润1.24亿对应年初动态PE 27,年底PE 40。


9

佩蒂股份

涨幅44%,市值49亿

主营宠物咬胶食品,受益于宠物经济爆发,预期打开中国市场。A股有两家宠物上市公司,佩蒂和中宠。相比而言,佩蒂净利润体量更大,毛利率和净利率一直高于中宠,宠物食品是宠物经济中一条好赛道

2016年净利润增长38%,2017年增长32%,预计2018年增长34%,2019年增长35%,2018年净利润1.43亿对应年初动态PE 24,年底PE 34。


10

平治信息

涨幅41%,市值52亿

主营移动阅读,受益于微信公众号变现风口,CPS分发模式爆发。公司2017年底收购麦睿登,目前看是一笔超值的交易,切入公众号小说,找到了阅读付费变现的新模式,抓住了风口,平治已经连续三年净利润翻倍增长

2016年净利润增长87%,2017年增长119%,预计2018年增长118%,2019年增长32%,2018年净利润2.12亿对应年初动态PE 17,年底PE 24。

22016、2017年度前十回顾

上述十家公司在2018年涨幅喜人,而在2017年都是下跌的(2017年上市的公司以开板后价格为参考点)。上一年跌得多,下一年才能涨的好,这是个规律性的现实吗?我们来看看16年和17年的次新牛股。

这是2013年至2015年上市,2016年涨幅前十的公司。这一年的前十名,在17年大部分大跌,仅有两只股票上涨。

这是2014年至2016年上市,2017年涨幅前十的公司。同样的,大部分在2018年下跌,仅有海天味业实现连续两年上涨。

从近三年的情况来看,当年涨幅较好的,前一年和后一年股价表现都比较差, “人多的地方不要去”的规律再次应验。

十大牛股的启示

次新中妖股频出,而排行第一的涨幅仅77%,可见2018年有多凶险。这一年中,翻倍的股票有很多,但能守住涨幅的很少,自此长牛的更是少之又少。我们通过总结能得到一些启示:

1.计算机板块称霸A股

今年A股涨幅第一名是卫宁健康,次新第一名是创业软件,次新第三名是和仁科技,医院信息化三杰悉数上板。计算机类的股票占了一半,这不是巧合,医疗、教育、企业管理等等,各行各业大搞信息化基建,行业的高景气度是上榜的重要原因。

在A股,计算机成为和白酒、消费、医药、新材料并立的牛股板块。不同的是,计算机板块因为受行业景气度影响,被赋予了很强的周期性,行业景气时,这些企业赚得盆满钵满,不景气日子就不那么好过,投资这类企业要多一份谨慎。

2.“消费降级”成新趋势

消费类股票有三家,用珀莱雅化妆品、吃安井速冻食品、给宠物买狗粮成了新时尚。加上二锅头、榨菜、拼多多等等这些公司开始挖掘3、4、5线海量人群的需求,这被称为“消费降级”。其实,当低线人群在进行消费升级的时候,没有1、2线高大上,才显得总体“消费降级”。

3.高开低走的医药行业

还记得2018年初,许多人高喊医药牛市,连锁经营的爱尔通策、传统医药的同仁堂片仔癀、创新药恒瑞轮番表演,风光无限。然而到了下半年,在长生生物造假、带量采购新政的打击下,医药行业全线崩溃,令人唏嘘,无一入选次新前十。

次新排名榜中,排名最高的是主营视力矫正角塑镜的欧普康视和主营再生修复膜、骨修复材料的正海生物,分别排在12名和14名。

4.明年的十大牛股在哪里?

2018年度十大次新年初的总市值都在60亿以下,年底它们的总市值仍没有超过100亿市值,除此之外,还有一个共同点:年初的动态市盈率大多为20多倍。

可以看出两点,①它们都是小市值公司,想象空间大,是净利润不断稳定增长,就是净利润出现爆发性增长;②为这些小而美的公司支付太高的价钱,也无法获得很好的回报。

“现在已然衰朽者,将来可能重放异彩;现在备受青睐者,将来却可能日渐衰朽”。

当年涨幅前十的公司,上一年往往不被人追捧,后一年也表现不佳。于是,我把这十家公司放进荣誉殿堂,转身寻找明年可能上榜的次新股,下一期将会和大家分享我2019年最看好的十大金股。

- End -

感谢tomgu大和老徐一直地分享,tomgu大今年更关注美股还是次新啊,老徐看好核医药的东诚医药,多来摆摆龙门阵。

$佳发教育(SZ300559)$ $佩蒂股份(SZ300673)$

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