高估值买入,低估值卖出!

发布于: 雪球转发:8回复:8喜欢:5

对于成长股,奉行的是‘高估值买入,低估值卖出’的原则,可能这个跟大众的理解不一样。

啥叫成长股?

其实成长型企业很难定义,用收入增长30%来定义,但是仔细想想为什么不是20%,19%?用数字来代替恐怕不是很合适,为啥不是20%,而是30%?

可是经验丰富的投资人,一眼就知道企业是否是成长的。判断的办法根本不是靠一些经营数字,而是对企业的理解,走的就是一个感觉。那么我们来谈谈到底成长性企业有什么样的特征?

财报特别不好看,营收、净利、现金流等,处于动荡当中。

市场给的价值远高于企业的账面价值,因为看重其未来的高速增长

一般在A股里,市值比较低,上市的时间不太长负债率比较低,不是愿意这样,而是借不到钱。

2

企业生命周期

对一家企业进行估值,必须要参考财报,参考家净利润。如果企业的业绩就像王二小过年,一年不如一年。那确实不值得去投资,投资下来没赚钱的同时,还附带了一个拖油瓶。

如果一家企业业绩稳定或上涨,总之业绩大差不差的。有增长但是增长的让人觉得慢,可能企业已经进入了成熟期。如果企业过去的业绩很辉煌,现在的业绩下滑很快,那么企业处于一个衰退期。衰退的企业算不上成长,成熟的企业已经过了成长期。那么真正的成长期的企业算是一个业绩不太稳定,但是未来又很有希望的企业了。

这就是企业的生命周期,初创期的企业在A股里是见不到的。反而成长期、成熟期和衰退期的企业A股里比比皆是,特别是成熟期和衰退期的企业,A股 里特别的多。想要找成长股,要费点心思。

3

成长期与成熟期

既然成长股是处于业绩稳定的前期,那就是不稳定状态。业绩的释放肯定没有成熟期那么多,但是其增长还是有的,不然也不可能蹭的一下就出现成熟期的业绩。又不是火箭一样的速度,凭啥要那样的疯狂。

为什么成长期的企业没有成熟期那样的利润释放呢?就释放那么一点点,凭啥啊?都是一样的产能,都是一样的生产工艺,怎么成熟期的企业就利润释放了呢?

产能建成了,只是产能利用率不高。成熟期的企业产能已经完全建成,产能利用率也已经开足了马力。那必然赚到的利润就非常的多。可惜成长期的企业,产能没建好,产能利用率就不会那么好,自然企业的业绩不稳定。从成长期到成熟期,是产能不断扩大,产能利用率不断上升的过程。

市场规模不一样。成熟期的企业市场规模已经达到最大化了。而成长期的企业,对不起还在为市场的扩张费尽心思,哪里还考虑未来的市场规模有多大呢?

成长期的企业由于产能、规模在成长,自然人们遐想无限。成熟期的企业各个地方都稳定呢,还有啥想头呢?

4

高估值买入,低估值卖出

现在终于清楚了,成长股为啥估值那么高,企业的业绩释放不出来。可是他在朝着成熟期在前进,搞不好一旦进入成熟期,那么市场一看:呀,这么好的企业,我怎么给这么一个低估值啊?

所以,真正影响估值的是市场对企业未来的展望。如果市场对企业的业务在未来能够获得很大的业绩,那么自然他的估值会很高。如果未来的业绩还是那么半死不活的,给高估值就是错误。

到了成熟期,企业啥样都知道了,你叫我还有啥想法啊???自然估值高不了,你要是争口气,我就给你一个赞(高估值)。

知道了吧。高估值是市场人士对企业的美好愿望,这个愿望是否企业能够完成呢?这玩意只能以后才知道,现在市场人士弄这么高,到底是找谁接盘,天知道。你也过来猜猜?

高估值买入,低估值卖出,就是这样。高估值买入可能会赚大钱,当企业高速成长时候。高估值也可能大亏,当企业跟你想的完全是两样的时候。


$格力电器(SZ000651)$$浙江龙盛(SH600352)$ $贵州茅台(SH600519)$ 

全部讨论

专注业绩主升浪2019-04-12 12:47

$顺鑫农业(SZ000860)$ 要出一季报了,预测增长50%,可能吗?

专注业绩主升浪2019-04-12 10:26

这里的成长股是没有挣到钱的企业,很多企业挣钱能力突出,市场空间不错,也可以是成长股。$古井贡酒(SZ000596)$ $分众传媒(SZ002027)$ $中国平安(SH601318)$

专注业绩主升浪2019-04-12 07:54

我也喜欢视觉中国的图片,但这波操作太让人气了$视觉中国(SZ000681)$

潜伏猎人2019-04-12 07:36

我認為不能根據企業所處的階段來區分成長股,如果一家企業處於成熟期但仍在保持較高的增長也應該算是成長股。

专注业绩主升浪2019-04-12 07:33

白马股很不错的,值得投资。

金融是经济的血液2019-04-12 06:36

分享

游鹰资本2019-04-12 00:49

我还是喜欢白马股,能力有限,看不懂太多

专注业绩主升浪2019-04-11 21:53

其实很多企业都是这样走过来的,前期不赚钱,后期大赚$东方财富(SZ300059)$ ,也有不行的$乐视网(SZ300104)$ $苏宁易购(SZ002024)$