（点上面那个东西，可以看本系列所有文章）
持续大金额、大比例的分红，表明一家公司很有“底气”。
——流浪行星
本期股票：伊利股份，奶制品行业龙头。
1，分红数据：历年分红、分红比例
历年分红：
连续两年分红40亿+（茅台分红180亿）。猛烈。
感谢 @恒勤宏观 @天外飞钳 的指正，把“塑化剂”更正为“三聚氰胺”：
仔细看看下面的图，分红中断了4年，最终从“三聚氰胺”坑里爬了出来。很不容易。
历年分红比例（连续好几年达60%左右，和酱油一样慷慨！怒赞！）：
2，其他指标：ROE、毛利率、负债率
历年ROE（逆天啊！连续10年20%+，牛！伊利的ROE图很特别，一条很长的刀疤……）：
历年毛利率（卖牛奶，毛利率35%+很不错了）：
历年负债率（分红我喜欢越分越多的，负债我喜欢越负越少的，哈哈）：
历史数据的整体印象：完美。而且东山再起的经历，弥足珍贵。如果把数据的历史记录比喻为看一场球赛，茅台就像是一场一路领先的比赛，伊利则是先大比分落后，又反超的比赛。
3，股权分析（个人偏好的分析方法）
我喜欢上年（2018）的年报 和3年前（2015）年报对比。
迅速把2015、2018两份年度财务报表翻到“前十名股东”部分，做个对比：
印象：
这家公司的股权结构相对分散，“香港中央结算”居然变成了“第一大股东”哈哈，那是真爱。
4，主营业务、江湖地位、业内PK
【主营业务】
不用我说了吧？就贴一张图吧：
【江湖地位】
国内老大，由于蒙牛在香港上市，数据不太好对比，图就没了。
不过要PK的话，可以去超市的冷柜里看看，谁占的架子长，也就明白了。
鉴于我国的人口、经济体量，国内老大，基本上离全球老大不会太远。
5，行业格局
大行业。想一想，每天多少牛奶被喝掉？
6，产品属性
日常！快速消费品！
天天喝，天天买。
我最喜欢的模式，没有之一。
7，商业模式
简单的食品加工制造，售价-成本，就是利润，农民都会算。
8，市场反馈
年K线（大趋势非常流畅，但是要注意08年的那根阴线，看上去不起眼，其实是一根差点要了命的阴线。黑天鹅对于食品行业，如影随形，务必注意）：
9，趣味思考
思路来源：
罗斯福只会拿走你的卢布，而丘吉尔会偷走你裤兜里最后一个戈比！
——by 斯大林（英文名：Joseph Vissarionovich Stalin，俄文名：Иосиф Виссарионович Сталин）
我也总结了一下：
苹果只会抢走中高端业务。
小米只会抢走中低端业务。
华为会抢走中高低端业务，连芯片都不放过！
所以，对于每个公司，我都会思考如下三个问题：
华为会不会搞它的业务？
小米会不会搞它的业务？
腾讯会不会搞它的业务（针对互联网公司）？
对于伊利股份：
华为会不会搞它的业务？
答：不会。
小米会不会搞它的业务？
答：会吗？
腾讯会不会搞它的业务（针对互联网公司）？
答：不会。
我给个股占投资组合的上限是3%，研究到这里，我觉得已经足够。
附：
“龙头现金牛”清单（逐渐增加中。。。）：
1、 sz002372 伟星新材
2、 sz002032 苏泊尔
3、 sh600309 万华化学
4、 sh600563 法拉电子
5、 sz300146 汤臣倍健
6、 sz002001 新和成
7、 sh600660 福耀玻璃
8、 sh603288 海天味业
9、 sz002415 海康威视
10、 sh600519 贵州茅台
11、 sh600887 伊利股份
写这个系列，感觉比研究“硬资产”标的累多了。
附-寻找优质“硬”资产系列文章在此：
此文包含如下25个 优质“硬”资产 类股票的简单梳理：
sh600900 长江电力
sh600025 华能水电
sh600377 宁沪高速
sh600548 深高速
sz000429 粤高速Ａ
sh601006 大秦铁路
sh600009 上海机场
sh600018 上港集团
sh601158 重庆水务
sh600011 华能国际
sh601088 中国神华
sh601018 宁波港
sh600023 浙能电力
sh601985 中国核电
sh600674 川投能源
sh600350 山东高速
sh600236 桂冠电力
sh600886 国投电力
sh600004 白云机场
sh600897 厦门空港
sh601139 深圳燃气
sh600033 福建高速
sh600012 皖通高速
sz001872 招商港口
sh600578 京能电力
【风险提示】
某只高股息率的股票，股息率6%（注意：不是指本文的股票）已经算高的了。但是，你的本金是100%。所以，必须选择前景展望稳定的公司，丢了本金，股息毫无意义。
至于“前景”是否稳定，各自有各自的判断。
如果您指出我的错误，我将非常感激！
数据来自互联网。本人不对数据的正确性负责。做投资决策，请务必自己翻财务报表。
利益披露：寻找龙头分红牛系列文章提到的标的，本人持有不少品种，随时可能交易，不一一列明。