2个偏股基金指数,为什么我们选择了930950?

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顺着之前的话题,最近看到一些朋友在讨论另一个偏股基金指数:万得偏股混合型基金指数(以下简称:885001),今天想跟大家聊聊,我们当初在定业绩基准的时候,为什么会选930950而不是885001。 

一、首先这两个指数的区别:

答:最主要的区别在于,wind是等权重编制,不考虑基金规模,小规模基金权重占比比较高;中证偏股编制时考虑了基金规模,采用净值规模加权编制。

二、为什么选择中证偏股基金指数做基准,不选择万得偏股混合型基金指数?

答:首先中证偏股基金指数是中证指数公司编制的指数,在指数领域的专业性、权威性更高。其次,投顾策略要考虑基金规模,太小规模的基金是配不了的;而wind偏股因为是等权重编制,小于2亿的基金大概占指数权重的50%。既然有很多的成分基金不能投,那就不适合把它作为跟踪基准。

三、885001单从过去业绩看,为什么比930950好?

答:主要是因为等权编制小规模基金较多,2019-2020年打新收益占比很高,包括很多小基金这两年收益也好一点。

四、wind这个指数和中证偏股未来哪个好?

答:这个说不准,wind偏股指数的业绩过往有很多历史原因,这些历史原因未来环境不一定存在,但要说885001一定表现不好,或者表现一定会比中证偏股好,这个没人能下结论。

这两个指数,大家怎么看?

$偏股基金(CSI930950)$ $主动派滚雪球(TIAA051004)$ 

风险提示:投顾非保本,不保证收益。观点仅代表个人,不代表公司,不作为投资建议,且具有时效性,仅供参考。

精彩讨论

国内投资巨婴2023-03-08 17:15

整天洗脑传销话术累不累,这玩意就和指数编制一样好的加差的踢出去,谁信输一半。要想基金打骨折鹏华创新找综合,鹏华副总双料金牛基本面投资专家价值投资布道者超人气国民基金经理社保基金管理人雷神王索尔王宗桑值得拥有

投顾主理人张济民2023-03-09 10:38

你这个逻辑是合理的。中证偏股指数主要是规模加权,规模加权具有可复制性和可投资性,如果指数基金后面话语权大了,确实偏股基金指数可以用,但wind这个指数就会失真,这也是我们选择930950的原因。可以参考世界上比较大的股票指数,如标普500、沪深300等,这些都是市值(规模)加权的。

全部讨论

投顾主理人张济民2023-03-10 19:46

当市场情绪达到高点,并且估值比较贵的时候,在投资层面,我们是会去做一些结构化的改进的,但因为我们中枢有一定比例的要求,不会做大比例的调整仓位。假设市场真的出现了极端行情,我们作为专业的投顾主理人肯定是通过顾的方式给大家提示风险的,会跟投资者讲我们认为现在这个点见好就收,可能休息一阵子会更好。

samming2023-03-10 14:07

牛市高点的时候投顾组合会做择时减仓吗?如果没有择时减仓,如何降低高点回撤保住牛市的收益?

慢手小聋瞎2023-03-09 17:51

可以去具体看一看数据,兴全家的投顾和权益仓位比较高的 FOF,也是跑赢 885001 偏股混的。虽然历史业绩不能预测未来,但“太强跑不过”显然不成立。

投顾主理人张济民2023-03-09 17:26

根据相关法规要求,单一基金投资组合策略下所有客户持有单只基金的份额总和不得超过该基金总份额的20%。所以规模太小的基金配不了。

投顾主理人张济民2023-03-09 13:20

你说的很对,我自己也是投资人,非常理解这种心情。当然,选基准只是第一步,我们想做的是在不降低预期收益的基础上降低组合波动,组合波动率一直都是我们非常看重的一个指标,我们会努力做好,谢谢!

testdnene2023-03-09 13:18

为什么规模术太小配置不了?

幸存者之路2023-03-09 11:57

张桑,说说我们作为基金投资的人内心想法吧,牛市的时候,基准涨100%,产品涨85%,即使跑输了心理感觉也还好;熊市的时候,基准跌50%,产品跌30%,持有人心理照样不爽。在A股这种大幅波动的市场,决定收益和体验的绝对不能忽略关键时刻的资产配置,所以资管人要有同理心。当然选基准只是第一步,希望越做越好。

兴全掌柜2023-03-09 11:28

我们更多的想表达的不是930950有多强,而是我们在做组合时背后的思考逻辑。我们希望做的,还是一种科学纪律的投资

投顾主理人张济民2023-03-09 10:40

我们在设置投资目标的时候,希望目标是科学合理的,这样我们可以通过团队内的量化模型和科学纪律的方法论,去实现对目标基准的跟踪和超越。如果目标没有了对比价值,那自然方法论也是失效的。我们更多的想表达的不是930950有多强,而是我们在做组合时背后的思考逻辑。我们希望做的,还是一种科学纪律的投资。

投顾主理人张济民2023-03-09 10:38

你这个逻辑是合理的。中证偏股指数主要是规模加权,规模加权具有可复制性和可投资性,如果指数基金后面话语权大了,确实偏股基金指数可以用,但wind这个指数就会失真,这也是我们选择930950的原因。可以参考世界上比较大的股票指数,如标普500、沪深300等,这些都是市值(规模)加权的。