价投夫子

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选择低估的优秀企业,然后稳稳地拿住。

价投夫子回复的提问

您好,当前房地产在一二线城市的房价,是否透支了居民的收入,据我所知中国的房价已经跟美国持平了,但是收入只有6分之1。这是否有很严重的错配?所以我认为房地产的低估值是不是外界一直认为地产未来估值并不会大幅提升?查看全文

价投夫子的热门讨论
干货!!!房企的简单、有效估值方法

我在雪球上读了两三年大V们的文章了,收获很多,股市上的收益也颇丰(盈利40万了),很感谢雪球和其上的知识分享者们。 这 40万 的收益主要来自房地产企业,因为两三年的时间里,我对这些企业有了较为深入透彻的研究,也深知目前房企的低估。下面就写篇干货,阐述一下自己是如何对房企进行有效估...查看全文

七家教育公司2018年年报简评

本人从事教育行业有近五年的时间了,对国际学校和教育教学有所认知,自然会分析一些教育类的上市公司,下面就大体上谈谈以下七家有实体学校的上市公司:$枫叶教育(01317)$、宇华教育、成实外教育、$博实乐教育(BEDU)$、睿见教育、天立教育、和$凯文教育(SZ002659)$ 。 这几所学校中,个人认为比较...查看全文

四家房企未来两年的利润预测!(第二版)

我一直追踪万科、融创、金茂、和阳光城,并持有后三家房企的股票。为了对它们进行更合理的估值,需要预测出未来报表利润的大概范围。我这个人比较懒,不爱用复杂的模型,今天 “灵机一动”,想出了一个既简单又不失合理性的预测方法: 由于房企当年的报表利润大部分取决于两年前的销售额,所以我...查看全文

请问为什么融创拿地成本比万科低,卖价比万科贵,而毛利率却一直不如万科?我知道可能与房屋建设成本、土地增值税等等有关,但哪个是最主要的原因?$万科A(SZ000002)$ $融创中国(01918)$ $阳光城(SZ000671)$查看全文

被低估的市盈率 - 格力电器

市盈率 = 市值/归母利润。 之前预告说格力 18 年的归母净利在 260 - 270 亿之间,取个中间值,就算 265 亿吧。目前格力的市值是 2684 亿,那么他的市盈率大约是市值除以归母净利,2684/265 = 10。10倍市盈率看起来还好,不算太过低估。 其实计算出的 10 仅是格力的表面市盈率,如果我们借鉴彼得林...查看全文

《阳光城的致命弱点》阳光城16年、17年的归母净利润分别为 12 亿和 21 亿,看似有很大增幅,但仔细研究利润表就会发现阳光城的财务费用是很低的。它有那么多债,为什么财务费用(主要是利息)却那么低?仔细看报表附录可发现,阳光城 16、17年的实际利息支出是 40亿 和 70亿,而利润表所显示的表...查看全文

新城丑闻带来的启示与机遇

今天新城老王的丑闻让我再次看到了人性的黑暗以及企业的不确定性,由此带来珍贵的启示和投资机遇与各位分享: 启示:1、不要重仓单个股票,尤其是资金量很大时,尽量分散到七只股票,跨越七个不同的行业,而且这些行业之间最好没有太大相关性; 2、选股需审慎,管理者的人品是衡量一个公司的重要...查看全文

阳光城19年半年报简评

抓重点说说阳光城今晚的半年报: 1、资产负债表有一点儿优化了,现金多了 50 亿,足以偿付短期负债,而且非银负债占比减少,负债结构有一定优化; 2、毛利率(把税金算入成本)依然保持在 18% 的低位,严重影响利润的释放; 3、真实利息支出更多了,从 40 亿上升到 46 亿,资本化利息依然保持在 9...查看全文

万科 vs 融创 vs 金茂 vs 阳光城

题目中的后三家房地产企业我都有持股,也非常看好,近期她们的年度财务公告都出来了,就写篇文章,比较一下优缺点: 一家公司、一份财报,最关键的肯定是利润这个的指标。万科和金茂的毛利率在 35%+,净利率在 15%+,在地产企业中算是非常优秀的;而融创和阳光城的毛利率在 25%,净利率也都低于 2...查看全文

为什么格力的销售费用和管理费用比美的、海尔低很多? $格力电器(SZ000651)$ $青岛海尔(SH600690)$ $美的集团(SZ000333)$查看全文

2019之初的投资感悟

虽然我目前从事的不是投资行业,但在过去的 7 年时间里从没有间断过对投资的喜爱,一有时间就会看看国内外投资大咖的视频、书籍,其乐无穷。过去 2018 年股市很熊,我就不断地在读书,积累知识的同时也不忘通过每月的薪水积累一些股票。下面就说几条最近的投资感悟吧^ _ ^ 投资感悟1:不加杠杆,...查看全文

前一阵住个宾馆,格力的空调,晚上导风板噪音其实挺大的,所以说格力空调质量好,我还是有些怀疑的。注:我大仓位持股格力。$格力电器(SZ000651)$ $美的集团(SZ000333)$查看全文

线上空调销量格力比美的少很多啊

以下分别是淘宝、京东、苏宁上的空调销量排行,格力比美的差了不少啊。这是为啥?以后美的空调收入会不会超过格力呢? $美的集团(SZ000333)$ $格力电器(SZ000651)$查看全文

别人几百亿敢买,肯定是经过了大力度的调研,发现格力没问题,是优质资产,能增值。如果格力的报表真有问题,人家能看不出来?$格力电器(SZ000651)$ $美的集团(SZ000333)$ $青岛海尔(SH600690)$查看全文

格力相对美的、海尔的四大优势

优势1: PE低。根据2018年报表,目前格力PE12,美的PE16,海尔PE14。 优势2: “现金减有息贷款” 充裕。这一项格力能富余出 900亿 的现金红包,海尔只有 50亿,而美的是负的 100亿。 优势3: “无形资产+商誉” 低。这一资产项美的高达 453亿,海尔 300亿,像是背着个累赘前行,而格力只有 50亿,一...查看全文

这是阳光城17年的财报附注,利息支出 70亿,其中资本化了 66亿 $阳光城(SZ000671)$ 查看图片查看全文

虽然持有格力,希望被华为收购,但感觉不大可能,华为的任总向来是比较低调的人,一下子搞这么大的收购不是他的作风啊。查看全文

回复@不甘心的韭菜: 我之前持有过新城一段时间,挣了几万就卖掉了,说说自己的浅见哈:新城相对于其他地产商的优势是他不只卖房,而是有自己的吾悦广场,做得还不错。卖房与商业双轮驱动,这样会比只是卖房更加稳健,也容易拿地。但当时之所以卖掉新城是因为他家的土地资源在三四线的比较多,个人...查看全文

回复@不甘心的韭菜: 你写得很细、很清楚,还包括了物业利润[很赞] 在算销售是已经用的是权益销售额,为什么后面还要乘以 85.93% 呢?友情提示:新城确实非常低估,但哪些烟蒂能捡,哪些烟蒂不能捡,自己心里要有杆秤。$新城控股(SH601155)$ $新城发展控股(01030)$//@不甘心的韭菜:回复@价投夫子:给...查看全文

他的全部讨论

回复@钱塘许仙: 是的啊~~~ $阳光城(SZ000671)$//@钱塘许仙:回复@价投夫子:今年销售利润应该就有100-120亿。折合每股收益2.5-3元。现在股价6元。实在是值得拥有。查看全文

对第一版的一个重要变量进行了修改,大家可以看看第二版的预测。$融创中国(01918)$ $中国金茂(00817)$ $阳光城(SZ000671)$查看全文

回复@ze-zhang79: 之前pan总@阳光pan 预测19年在43-47亿,我认为他保守了一些。$阳光城(SZ000671)$//@ze-zhang79:回复@价投夫子:阳光城有点高查看全文

四家房企未来两年的利润预测!(第二版)

我一直追踪万科、融创、金茂、和阳光城,并持有后三家房企的股票。为了对它们进行更合理的估值,需要预测出未来报表利润的大概范围。我这个人比较懒,不爱用复杂的模型,今天 “灵机一动”,想出了一个既简单又不失合理性的预测方法: 由于房企当年的报表利润大部分取决于两年前的销售额,所以我...查看全文

虽然持有格力,希望被华为收购,但感觉不大可能,华为的任总向来是比较低调的人,一下子搞这么大的收购不是他的作风啊。查看全文

我刚刚调整了雪球组合 $A股神赢(ZH1175596)$ 的仓位。查看全文

$阳光城(SZ000671)$ 阳光城何时分红啊?查看全文

回复@听雨4q8: 从哪里看出来口碑越来越好了?我只发现朝阳凯文的硬件很好,外教挺多的//@听雨4q8:回复@价投夫子:官方不是早就公布了,400多学生。新学校招生有一个过程的,如果你看到都是学生,公司还亏本,那就麻烦了。凯文学校口碑已经越来越好了。查看全文

$凯文教育(SZ002659)$ 今天去朝阳凯文转了一圈,发现里面都没什么学生,硬件设施很好,但都看不见学生啊[滴汗]查看全文

回复@福建云水谣: 说得有道理,我赞成。但毕业生能不能上名校确实反应了一个学校的整体状态,包括学生素质、老师素质、和管理水平。如果有很多名校录取,这个学校就不愁源源不断的优质生源,这是个正循环;如果学生出口一般般或很差,长期来看生源会有问题,作为家长,谁不希望自己的孩子上一个好...查看全文

格力相对美的、海尔的四大优势

优势1: PE低。根据2018年报表,目前格力PE12,美的PE16,海尔PE14。 优势2: “现金减有息贷款” 充裕。这一项格力能富余出 900亿 的现金红包,海尔只有 50亿,而美的是负的 100亿。 优势3: “无形资产+商誉” 低。这一资产项美的高达 453亿,海尔 300亿,像是背着个累赘前行,而格力只有 50亿,一...查看全文

回复@福建云水谣: 留学教育的三大课程体系目前主要是IB、英国A-level、和美国AP,枫叶走加拿大方向,三者都不占,路会相对窄一些。以下链接是上海枫叶国际学校今年的录取结果,有一定代表性:网页链接美国和英国的录取结果确实没什么出彩...查看全文

回复@福建云水谣: 我需要的安全边际大一些,现在枫叶教育总市值是85亿人民币,如果能跌到 75亿 人民币时会考虑买一点儿,越跌越买,如果能降到 50 亿 人民币以下,值得大举买入。$枫叶教育(01317)$//@福建云水谣:回复@价投夫子:谢谢:价投夫子的分享,今天我刚在3.3元买了一部分枫叶教育。请教一下...查看全文

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