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你说的是用巴菲特的方法,用格雷厄姆的方法不需要"投资者要对这个公司所在的行业、公司的基本面、公司的领导者有着超越常人的理解才行",
可以参见沃尔特•施洛斯的投资经历.
发这个帖子,看这个贴子的高人不少。所以我随便谈点看法,供参考(如果不是高人,我就不愿意谈了):
1)老巴其实是一位做实业的人。他拥有的公司(类似我们的集团公司),与其它上市的集团公司,没有本质的区别。所以股价跌了与否,跌多少,与老巴没有什么关系。他总不能一看,股价要跌,就把公司卖了吧。
2)对于真正了解老巴,把终生财富都托付给老巴的人,股价跌落或涨,也没有多大的关系。他们投的是老巴,而不是股价。有点像当年的刘元生,投的是王石。
3)但这样值得托付终生的人,这样托付终生最后成功的故事,无论在哪个国家,哪个时代,都是小概率的事情。而大概率的事情,是托错了人,留下一个凄凉的故事。特别是托付一生,这样的人,实在是太难找了。属于可遇不可求吧。
4)所以,真正让老巴成功的,或者让投资者成功的选择,是选择大概率成功的事情。例如,老巴抓住了一条,低买好的企业。以不变应万变。在中国的例子,就是史玉柱投民生银行。
5)至于股市,其实也没有什么神秘的地方。无非是大周期,是一件不需要预测的事情。只要大周期做对了,剩下的事情,看看史玉柱就知道该做什么了。
6)很多人说,逃顶和超底是神仙做的事情。的确,如果心里想抄底和逃顶,那属于短期预测,是没有人可以做到的事情。但在明显低估和明显高估的区域,有经验的投资者是知道的。这就是芒格讲的,在95%的时间,不知道高低。
7)所以,综上所述,让一个投资成功的,就是做大概率的事情:买出利润来,作对大周期。至于,托付终生的美好机遇,我一直在寻找,只是运气尚未到。特别在中国这个大环境,不知能不能遇到。不过运气也不算坏,起码遇到了与史玉柱同等的机遇。虽然不可能托付一生,但托付几年,还是可以的。
8)以上,是写给高人(即有经验的网友的)。至于新人,多是喜欢听美好的故事,就像看美国大片。让他们尽情地享受吧。
我觉得发现价值的前提在于投资者要对这个公司所在的行业、公司的基本面、公司的领导者有着超越常人的理解才行,内行看门道,外行看热闹,这种理解或是来源于努力调研或是来源于兴趣爱好。当然,对公司估值的专业知识学习也很重要,好公司,贵了点买没事,但要是高估了很多倍的话也是不能买的,我个人觉得PE这东西还是需要注意的,最起码不能太夸张