参观重型机械工厂

1、宏观:

美国6月通胀数据9.1%;7月27日宣布再次加息0.75%,利率已经达到了2.25%-2.5%;预计9月21日,还将加息0.5%左右,这将取决于7月和8月美国的通胀数据。

目前美国的高利息水平,理论上会持续到通胀数据降低到4%左右。高利息水平预计还会保持至少半年,美元依然有升值趋势。所以至少在3个月内,股市普遍大涨的几率不会很大,应该谨慎。

欧元区7月的通胀初值进一步上升8.9%,高于6月的前值8.6%以及市场预期;不过,欧元区经济并没有想象中的那么差;GDP环比分别增长0.7%(同比增长4%),高于一季度0.5%的环比增速,GDP是超出预期的。

2、市场估值

与美股相比,中国大部分股票估值依然较低,

特别是以腾讯控股为代表的互联网龙头公司,股价跌回了5年前,市盈率由5年前的40-50倍,下降到了目前的12倍;只看估值的话,是实打实的低估了。但也没办法,港股资金面流动性紧张,腾讯又遭遇南非大股东减持;

美股上周又将阿里巴巴等中概股列入预摘牌名单,中概股又经历了一波大跌。

笔者看来,腾讯最近股价跌得厉害,说不定是逐步买入的较好机会。因为腾讯历来是一个对股东很好的公司,产品的护城河也非常强大。几乎所有中国人都用微信,囊括了通讯、社交、支付、内容搜索等功能,视频号的点击率也越来越高;现在笔者经常用微信的“搜一搜”功能替代百度搜索,感觉搜出来的信息质量更高,杂音更少。

同时,腾讯利润率极高的摇钱树游戏板块,在海外市场的收益还在不断增长。

后续的增长点在于,腾讯和阿里能不能进一步打开国际板块。能不能做到像微软和亚马逊那样的全球化公司。腾讯目前全球市值排行第14,利润排行全球第11名,但市值只有微软的五分之一。等到大股东减持完毕,利润企稳回升,股价在四年翻一倍是大有希望的。

3、公司跟踪

这周工作,参与接待非洲使节们来湖南开会,陪同一起去参观了三一重工隆平高科山河智能三家上市公司。

三一重工山河智能主业是工程机械装备制造,此次参观,加深了我对制造业周期性的感受。

三一重工为例,厂区占地面积极大,在长沙县的厂区面积就有将近900亩;

里面有18个厂房和几十条生产线;设备价格非常贵,同时维持厂房生产,还需要很多工人和工程师。生产一台泵车,过程非常复杂;

参观的路上,我担心的是如果碰到经济低谷期,产品订单变少,生产线停止生产,但是一直要支付人员工资和设备折旧等运营费用,公司的日子就不好过了。难怪,经常听到有制造业的老板说厂子开不下去要倒闭关门的。

所以,大型设备制造行业周期性极强,股价暴涨暴跌也就不足为奇了。所以行业内,未来可能还是大吃小的格局,一个大国可能只会剩下两三家巨头公司,就像美国,就剩下卡特彼勒和约翰迪尔两家。

另外一个感受是,三一重工已经历过了几轮大涨大跌的周期,拥有了应对周期的经验,而且一直在推进数字化,自动化生产,减少工人的使用,来应对人工成本越来越贵的大环境,三一重工在行业内的护城河和竞争格局还是不错的。

安克创新

安克创新这周召开了产品发布会,发布了包含4款充电器,2款移动电源和1款插座;品牌营销能力和产品设计能力非常强,能把有品牌附加值的产品卖到发达国家的中国公司还真不多,安克创新在这方面的非常有优势。

$三一重工(SH600031)$ $安克创新(SZ300866)$ $腾讯控股(00700)$ 

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全部评论

考拉汤员07-31 20:23

美国还在审议吧,外国办事效率超级低

谢尔比叶挺一07-31 20:20

之前在南京机场看到飞书的宣传海报,使用飞书的企业名单里就有三一重工,挺意外的,也印证了你的看法。