汽车股之后的“油改电”概念

电动汽车、智能汽车兴起后,汽车公司的股价这两年都水涨船高;

从燃油动力改成电力驱动,出租车、小轿车、公交车已经大肆普及;大巴车、卡车也在逐渐替代。

未来几年重卡、挖掘机亦存在油改电的趋势。毕竟,能源体系决定工业结构,随着电池技术越来越成熟,现在用电就比用油便宜很多,以后还会便宜更多。

“业内人士认为,工程机械行业未来必将由燃油发动机转换成电驱动为主。未来五年,工程机械行业电动产品渗透率有望由个位数跃升至25%以上。而在电动技术转型趋势下,行业格局有望进一步集中,三一重工等龙头公司有望长期受益。”

行业集中度提升:

中国的工程机械行业,在逐步成熟的过程中,波动异常剧烈,每次大幅波动,都有一大批中小企业消亡:

记得2009年年4万亿狂拉基建的高潮时,排队买挖掘机的客户,在待售区疯狂地用砖头把新挖机的窗户砸破:“这台挖机我买了,谁也别跟我抢!”

后来2013-2016年,行业跌到谷底,连同徐工,三一在内的所有的工程机械公司都连续两三年亏损,三一重工大幅裁员;小公司更是迎来倒闭潮。

2019年开始,行业大周期又来了。从2019到2021年初,行业繁花似锦,市场需求大幅扩张,很多工厂大幅扩产。

但是,从2021年5月开始,市场状况急转直下,其中最具有代表性的挖机市场,从2021年三月,一个月就能卖出7万台的高峰,下滑到了2022年每月1万台的低谷。

不仅是销量和营业收入减少,全行业利润端更严重承压。因为2021年钢铁等大宗商品和原材料价格涨幅巨大,国际运费也数倍上涨,导致刚刚扩产后的厂家遭遇到生产和运输成本大幅上升的打击。

2021年4月到现在的15个月以来,销售大幅下滑、成本大幅提高,这就是工程机械行业面临的巨大困境。

无怪乎,三一重工股价从2021年最高点50元,一路下跌,网友们戏称“21重工”,甚至是“11重工”。

目前,工程机械的销售还在进一步下滑:

根据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计,2022年6月销售各类挖掘机20761台,同比下降10.1%;其中国内11027台,同比下降35%;出口9734台,同比增长58.4%。

2022年1-6月,共销售挖掘机143094台,同比下降36.1%;其中国内91128台,同比下降52.9%;出口51966台,同比增长72.2%。

经历了一年多的销量下滑与产能出清,行业龙头的集中度将进一步提升。

而乐观的是,后续有四大利好慢慢浮出水面:

一是大宗商品降价;上游成本降低了,有利于下游厂家利润增加;

二是国内稳增长,基建和房地产有望企稳,小挖机等机器将进一步代替人力,销售不会一直下滑;

三是海外市场继续发力,我国工程机械行业在全球的竞争力进一步增强;

四是“油改电”的趋势,燃油产品向电驱动、智能化转型,有望推动机械的更新换代。

因此,行业龙头三一重工,从这波行业低谷走出来之后,肯定会迎来下一波上涨。

另外,工程器械行业的生产壁垒、技术壁垒其实是非常高的,龙头公司卡特彼勒、日本小松等成为龙头之后,都是百年公司。所以,工程机械行业的公司,只要做到了龙头地位,护城河就起来了,长期持有可以放心。

问题是,行业低谷什么时候走完,股价什么时候开始涨,神仙都没法确认。

笨人如我,只有靠耐心取胜,在估值低点的时候分批定投式买入加仓。三一重工这种成熟行业的公司,长期来看,也不期望收益太高,在低点买入,十年后达到5500亿市值,年化回报超过12%,完全可以期待。

$三一重工(SH600031)$ $中联重科(SZ000157)$ $徐工机械(SZ000425)$ 

@小树说理财 @柳叶刀财经 

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全部评论

考拉汤员07-11 09:14

有道理,先增加成本,等电动成为潮流之后就会增加销量,毕竟一台电动载重机一年可以节省十几二十万油钱

刘晓森07-11 08:30

我觉得重点不是油改电,是工程机械销售回升。油改电并不会对增加销量反而可能还会增加公司的成本。

考拉汤员07-10 21:04

能源体系决定工业结构,到时候会有工程师解决的

用户349995919007-10 19:14

那先说说工程机械电动化的几个难点痛点怎么解决?