安克创新——崛起的新星

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安克创新,是一家跨境电商公司转型的消费电子品牌公司。老板阳萌的创业历史,用一句话概括,就是挖掘海外客户需求,倒过来寻找能满足需求的产品。

安克在创业过程中,逐渐打造了国际上小有名气品牌Anker。虽然中国人知道的很少,但是老外们,特别是北美欧洲国家Anker的用户很多。在谷歌和Kantar联合评出的2021中国出海品牌榜单中,Anker排名第13位(见下图)。跟华为、小米阿里腾讯、字节跳动一起入榜,足以说明安克在海外的品牌知名度。

安克创新最厉害的地方,就是建立了面向全球的品牌和销售渠道。这一点,中国除了华为,很少有其它公司能够做到。

纵观历史,最成功的公司,都是把产品卖遍全球的公司。从大航海时代的东印度公司,到日本的丰田汽车,从微软到苹果,从耐克特斯拉...全世界市值最大的公司,都是全球化体系的公司。

华为为什么能跟中国99%的企业拉开距离,成为中国科技公司No1?是因为华为在创立之初,就被迫开始了国际化历程。从1996年实施国际化行动至今的25年里,华为直接面对摩托罗拉、思科等世界级的竞争对手,面对的是世界各个地区差异化的客户需求,在这个过程中,形成了自己的独特竞争力。

安克创新,面对的也是世界各个地区差异化的客户需求,在不断体察各地不同客户需求的过程中,形成了自己的竞争力。面向全球,就意味着更大的市场空间、相比国内较宽松的监管环境以及更多的增量价值。

尤其是在目前国内互联网用户数量开始饱和,阿里京东拼多多等大厂都开始拼命内卷的今天,能够打开对全球市场,赚世界人民的钱,就更为难能可贵了。

用高瓴张磊的评判标准:“社会迟早会奖励那些疯狂创造价值的企业。”

而安克,目前就是这样一家,把有质量、有品牌的“中国制造”带给全球消费者,创造着极大的社会价值的公司。

宏观上吹了一通之后,下面从公司产品战略、商业模式、管理团队、竞争对手这几个方面来看看安克创新这个公司到底怎么样。

一、“浅海”的创新产品

“很不幸,创业几年后,我们发现自己生在一个速生速死的行业里面”阳萌在一次讲座中说。酒类、餐饮行业,如麦当劳茅台,是慢生慢死的行业,而消费电子,是速生速死的。

比如极盛一时的诺基亚,由于没有跟上智能手机的时代趋势,快速没落。而像小米,踩准了智能手机爆发的市场需求,实现了爆发式的增长。雷军仅仅用了11年时间,缔造了2400亿营收的世界500强企业。这就是消费电子速生的魅力。

速生,其实也容易速死。阳萌说,充电宝这样的产品,其实跟MP3,随身听没有差别,总有一天会被市场淘汰。

对于安克创新如何克服消费电子产品死得快这个问题,阳萌在一次讲座上给出了答案:

一是发展多品类。阳萌举了个例子:美国公司丹纳赫,世界500强,在过去30年,股价涨了1000倍,涨幅持续超过苹果,这家公司是怎么做到的?秘诀就是持续在很多品类获得成功。在它的母公司下有几个大板块,大板块下有十几个小公司,每个小公司在一个品类里面把产品做好。在不同方向,不同品类做出好成绩,通过系统体系管理,把公司变成了一个产品,并且不断投入去改进这个体系方法,并用这个系统去指导运营,即方法流程化,能力平台化,组织开放化。

因此,安克实施的也是多品类战略。除了充电宝,还发展了快速充电器,TWS保真无线蓝牙耳机,安防摄像头,扫地机器人,小型投影仪等产品;通过多品类,多品牌实现横向发展。

二是敏锐洞察消费者需求,进行产品迭代创新。比如市场调研发现,欧美人80%的家庭都养猫狗等宠物,于是安克将扫地机器人进行了创新改良,增加强力清扫宠物毛发功能,此产品也一炮打响。持续在“浅海”领域的细分品类改进、创新、跑赢,就是安克的战略。

二、团队、公司治理

安克创新的创始团队脱胎于谷歌。创始人阳萌,是82年的长沙人,北京大学计算机系学士,美国德克萨斯大学奥斯汀分校计算机硕士,曾在Google高级软件工程师(2006-2011),之后回长沙创立海翼电商(安克创新)。其人正直,有远见,对商业理解非常透彻。

安克2011年以来,营业收入10年增长400多倍,快速发展成为一个市值400多亿的上市公司,证明了阳萌的能力和远见。

安克的管理团队,80后占大部分,能够完全顺应数字化企业的时代趋势。

在管理方面,现代公司,数字化很关键。特别是快速反应的电子商务领域,运营过程中的大数据,哪个产品销得好,客户的要求与产品改进意见,及时反馈到制造端指导生产,逐步实现“柔性制造”。

所以,无论是从市场端的“大数据”运用,还是提高运营效率,提升管理系统化程度,都需要公司的信息系统建设。安克花了大代价建立的甲骨文的Oracle ERP核心业务系统,以及利用亚马逊云等最先进的数字化、平台化管理工具,形成体系化的管理,无疑也是安克创新的领先之处。

三、商业模式

电商模式,比普通零售的效率高很多。刘强东说,电商雇佣一个人能做到的事,相当于普通零售3-5个人做的事。所以电商模式发展更快,爆发力更强。

跨境电商,更是可以解决跨国界信息不对称的问题,所以跨境电商比普通电商的毛利率通常更高。

安克创从做跨境电商渠道商开始,

第一阶段是做渠道,选择中国制造的好产品,贴牌包装,通过亚马逊卖到美、欧消费者手里。

第二阶段是做改良品牌,通过设计,对产品进行改良,增加附加值,逐步形成安克品牌。

第三阶段,是做领导品牌,通过大手笔投入产品设计与研发,全面提升产品的技术水平、设计水平、品质、服务,实现技术和产品的多重领先。

三部曲发展战略,非常精准的把握住了时代脉搏。

未来,安克还有一步棋,就是做企业服务,做Saas。依托自己在亚马逊运营的成功经验,为其它要上亚马逊的企业,做跨境电商运营服务。香港上市公司微盟集团,一家依托微信做营销服务的起家的公司,也是飞速发展,目前市值已经到了300亿。不过,微盟有腾讯作为股东。

鉴于安克目前的主要销售市场在北美,欧洲,如果可以引入亚马逊谷歌相关公司投资安克,对于未来发展将大有裨益。参考巴菲特投资比亚迪,为比亚迪国际化带来的好处。

四、“中国制造”与工程师红利

巴菲特、芒格的合作伙伴,著名投资人李录曾多次指出:“中国迎来了工程师红利的时代,将享受工程师红利带来的经济转型升级。华为就是一个很好的例子,他们雇佣了约15万名工程师,这些工程师都至少拥有工程学学士学位,其中大多数还有硕士以上学位。华为支付给他们的工资报酬大概只相当于西雅图或旧金山硅谷同等职位的一小部分,但华为的工程师都以刻苦敬业闻名于行业。他们的聪明程度、所受的专业训练绝不亚于那些西雅图或旧金山硅谷的工程师。中国释放出的竞争潜力就在于此。”

中国每年毕业750万大学生,其中470万是STEM(科学、技术、工程、数学)专业。对比之下,美国大学STEM专业的毕业生人数,在大约50万左右,只有中国的十分之一,2年后,中国预计总共会有近2亿大学生,已经接近整个美国的工作人口。

而且,中国的研发支出占GDP的比例高出了那些人均GDP是其2倍、3倍的国家如(西班牙),远远高出那些和中国拥有同等水平人均GDP的国家(如巴西)。这说明,中国制造升级趋势还远远没有结束。特别是安克创新所在的电子消费品领域,将进一步追赶,甚至逐渐引领全球。

而中国工程师红利的发挥,最需要的是安克创新这样的能够洞察全球市场需求,有设计能力、研发创新能力,能为中国制造赋能的企业。

五、公司比较

1. 安克与SheIn——2021年中国出海品牌排名第11

2009年设立的SheIn比安克发展更快,是一家最新一轮融资估值已超3000亿元的独角兽。SheIn销售的产品更Zara类似,但比Zara更得“多、快、省”的零售精髓(“好”字Shein还需努力),显然,SheIn电商和信息化比Zara做得更好。SheIn最近已经取代亚马逊,成为美国iOS和安卓平台下载量最多的购物应用,谷歌上搜索它的用户已是Zara的三倍以上。但是,这家公司非常神秘,不接受媒体采访。

公开信息显示,2020年SHEIN营收近100亿美元,背后站着红杉资本、环球老虎基金、IDG资本等一众知名VC/PE机构。而据投资界消息,SHEIN已开始筹备IPO,有望近期提交上市招股书。

同为中国新兴出海品牌龙头,安克的营收93亿元人民币,是SHEIN的6.5分之一,市值440亿,是SheIn估值的6.8分之一。从营收与公司估值的比例来看,比例基本一致。但是,SHEIN的主要产品是衣服,与消费电子相比,安克的客单价与毛利率都要高一些。目前SHEIN还没上市,不排除SHEIN上市以后,估值会迎来一波大涨。

2. 安克与小米

要预测安克发展,可以参考一下小米的历史。小米2010年才成立,因为有大佬雷军的加持,2015年,小米营收就做到了660亿。即便是在消费电子这个速生行业里,小米也可谓发展神速,2020年营收已达2450亿,境外销售额占比达50%。2015-2020年,小米营收的年均增长率接近30%。

再来看安克,营收增长也很快,未来的品类增长点也很多,而且毛利达44%,比小米高很多。小米到了现在这个阶段,为了继续保持营收快速增长,只能往造车方向去了。

而安克以营收不到100亿的体量,在各种细分电子消费品领域扩张,叠加面向全球市场的跨境电商扩张,成长空间巨大。

预计未来十年,安克可以做到保持年均30%的营收增长。到2030年,保守预测,可实现1200亿营收,3000亿市值。

六、安克现状

2021年,跨境电商遇到不少问题:

一、亚马逊关店整顿风波(傲基等安克的竞争对手被亚马逊关店整顿,风险因素导致整个行业估值下降)

二、物流成本大幅上涨(发往某些地区的集装箱上涨了5倍,但疫情带来的中短期波动不影响长期业绩)

三、人民币升值(给外贸企业带来汇兑损失。拉长时间周期,人民币缓慢升值可能是不可避免的)

但是,2021年的安克表现依然稳健。

从2021年618数据上看,安克国内首战成绩斐然,本土化运营效果凸显。2021年618期间,安克位列天猫/京东第三方充电器品牌销售额双第一,天猫、京东旗舰店销售额分别同比增长308%/213%,多款充电器产品位列同类产品销量榜单第一。

同时,半年报提到,安克开始开放。“用开放拥抱创新,向创业者提供全价值链赋能体系。公司计划打造10亿级出海智能硬件产品孵化平台,为创业者提供全数据驱动的商业操作系统,全流程组织品牌出海。平台本质即高薪吸引前瞻性、创新型优秀人才,持续发掘新品类业绩增长点。”

安克品牌背后折射出来的本质是中国已经从“制造输出”开始走向“品牌输出”。

当商业模式的创新,先进的管理,技术进步,当这些发生在同一家公司的时候,安克商业的齿轮便开始飞转,未来可期。

利益相关:本人持有安克多头仓位,本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐。

 $安克创新(SZ300866)$   $小米集团-W(01810)$   $微盟集团(02013)$  

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