名义利率和实际利率是金融领域中两个非常重要的概念，它们用于描述投资或贷款的利率水平。
一、定义
1. 名义利率（Nominal Interest Rate）：指的是没有考虑通货膨胀影响时的利率。它是银行或金融机构在贷款或存款时明确标明的利率。例如，如果一家银行宣布其存款利率为5%，那么这个5%就是名义利率。
2. 实际利率
（Real Interest Rate）：考虑了通货膨胀影响后的利率。它反映了投资者实际获得的购买力增长。实际利率可以通过以下公式计算：
当通货膨胀率较低时，可以简化为：实际利率≈名义利率-通货膨胀率。
例如，如果名义利率为5%，通货膨胀率为3%，那么实际利率约为1.94%。 实际利率更能准确地反映出资金的真实成本和收益，因为它考虑了通货膨胀对购买力的影响。在经济分析和投资决策中，了解名义利率和实际利率之间的区别是非常重要的。还以刚刚这个例子，如果名义利率为2%，那么实际利率大约2%-3%=-1%，也就是说，钱存在银行是亏钱的。
二、实际利率为负时
当经济快速增长，但通胀压力难以消化的长期格局下，很容易出现实际利率为负的情况，即便央行不断加息，也难以消除。原因是：
1. 通胀率增长幅度超过名义利率提升幅度：在经济快速增长期间，需求增加常常导致物价上涨，在原来高通胀的条件下，会进一步推高通胀率。如果央行提高的名义利率幅度不足以超过通胀率的增长幅度，那么实际利率就仍然可能是负的。
2. 央行政策滞后性：央行调整利率是一个反应较慢的过程，需要评估经济指标、预测经济趋势，并且在实施政策变更后还需一段时间才能见效。因此，当通胀上升时，央行可能无法即时通过加息来有效抑制通胀，导致实际利率长时间处于负值状态。
3. 通胀预期的上升：经济参与者的通胀预期也会影响实际利率。如果市场普遍预期未来通胀将持续上升，那么即使央行加息，名义利率上升，人们仍然倾向于消费而非储蓄，因为他们预期未来的货币价值会继续贬值。这种情况下，实际利率可能仍旧为负。
4. 加息的限制性：央行在决定加息时不仅要考虑控制通胀，还需要平衡经济增长、就业等多方面因素。过快或过高的加息可能会抑制投资和消费，进而导致经济放缓。因此，即便面临高通胀，央行也可能因为担心对经济增长的负面影响而不得不谨慎行事，这样就可能无法通过加息有效地提高实际利率。
只有当实际利率为正的时候，资金才会从消费和投资领域逐步回流到储蓄。
