随手贴0128

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本周全a上涨比例37%,中位数涨幅-1.47%,在周一一波杀人诛心的恐慌盘后,本周指数迎来了强力反转的走势,gjd在几次关键时点做到了上周我提到的“持续,可观测”,而且看起来游刃有余——本周观察下来,gjd只在周一重拳出击了一波,周三周五则是在市场情绪不稳的节点出手扶了一把,周二和暴涨的周四甚至可能完全没动作,全周投入估计在600亿+的水平,跟上周差不多;

而根据我自己的一些信息源,本周机构端的净卖出限制也基本没再继续,可以看到,由gjd提供流动性保底,在稳住指数的前提下让机构出清的最优局面已经开始兑现;

不过,本周在指数反转的背景下,成长股的压力反而倍增,红利股则更受青睐,之前机构在净卖出受限的情况下为了保持仓位卖成长买红利,而在放开后也并没有改变方向,甚至这周还加速了——本周中字头死灰复燃,中石油甚至搞出了近20个点的周涨幅;

我对红利股本身没歧视,也非常理解并认同他们长期的上涨逻辑——毕竟我们未来的整体利率环境极大概率再也没法回到过去了,2~3%以下甚至更低的无风险利率将成为常态,那么有稳定分红能力的公司估值必然需要抬高,从而使他们的分红率和社会无风险利率相匹配;

然而对于红利股有几个问题却是实实在在的,首先,尤其以煤炭为代表的这些公司,他们未来的业绩存在强持续性,但基本没有成长性,也就是说,未来的分红金额是提升有限的,而持续提升的买入价格会导致之前买入的逻辑被推翻(即分红率越来越低),这点和成长股越涨越强化自我逻辑是相反的;

其次,在前一条的基础上,你会发现红利股的估值高低是非常容易判断的,这就意味着市场参与者很容易达成一致性目标,从而不断压低潜在高度,而且要知道类似煤炭和水电类公司,这里面的长线资金可能是全a最厌恶风险最价投的对手盘,他们真砸起来的时候估计会是毫不留情的;

再次,如果说之前一直波动向上的煤炭电力之类的公司还是很有逻辑的,那么最近开始扩散化的炒作就真的只是个以“分红”为概念的炒作而已了——能涨的早涨了,现在还在低位的那一定是有瑕疵的;而且再看看换手率,比如万亿市值的中石油,看起来市值庞大,其实你算算他实际可流通的市值,周五的换手率已经接近10%了,这对于一个超级大盘股来说到底算高还是低,里面的资金情绪到底处在一种怎样的状态,各位见仁见智吧;

股市在中短期从来都不是经济的晴雨表,而是由参与者们情绪的投影决定的,在持续的下跌和对比外围的失望中,我们这边很多正的东西也变成了反的,从而导致了信心的缺失,以至于市场放弃了前景,只愿意抓住看得见的东西;

信心的重塑是需要时间的,但我们可以看到,不论是监管端从去年8月开始就提出的各种政策支持,抑或这周首次提出的以投资者为本的转变,以及gjd提供的流动性托底,这些积极的改变都将不断夯实底部,甚至在性质上为a带来长期的变革;而我们的整体市场就算是在下行周期,也是充满活力和机会的,从不安分认命的中国人必将带来更多能改变我们生活,甚至改变世界的公司,唯有成长才是永恒的追求,躺平绝不可能成为我们这个民族唯一的主流;

另外需要多说一句的是,类似周五药名系这种利空爆破带空全局的戏码,这一年多其实已经上演过好多次了,明显的有人利用资金和信息优势在故意集中力量做空,不管是a还是h,做空盘在历史上都算是空前级别的,这些人到底是咋回事我觉得可能需要监管去查查了,一个感觉,不一定对;

本周看到有意思的帖子如下所示,无任何引导的意向,仅做分享之意,自取;

1.人民至上,才是A股走牛的良方

2.从GPT-5是什么说起

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3.量贩零食行业洞察:怎么理解万辰集团这个生意

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卖药郎01-27 23:27

写得真好,红利板块的种种瑕疵也很明显。不过个人认为,现在的红利板块和前几年的新能源,消费一样,都是抱团的板块。而降息放水,央企市值考核等种种国内政策也在刺激资金抱团红利板块。24年是大选年,老美那边的政策也在赶着资金抱团红利避险。目前还看不到抱团瓦解的信号啊。