回复@小欧呀: 转//@小欧呀:回复@微进化ing:1. 白酒的消费不会无限制增加,实际情况是每年整个中国的白酒生产量和消费量以每年20%的速度下滑,原因很简单,消费人群减少了。网页链接

2.全国白酒2018年整体收入6000亿,利润1200亿(2017年1000亿左右,收入没有增长,全靠提价)    知道头部白酒占了多少的整体利润么?一半多

3.在今年白酒整体疯狂提价的情况下,部分龙头白酒销量还能维持,类似于 吉芬商品

4.为什么13年时候的白酒集体萧条? 社会库存涌出,形成了强烈的供大于求的现象网页链接【白酒库存主要包括酒企的库存、经销商渠道的库存,如图所示,2013年第二、三、四季度的库存同比增长率分别为13.6%、24%、46.5%,呈现加速上扬的趋势。行业骤然转冷又导致销售不畅,每个季度的产销率已经开始下滑,加速了库存的增长。
在过去的2013年,主要是经销商库存消化年,但是这些库存大部分是2013年以前的已有库存,那么2013年生产新的产品会积压在酒企,2014年将会陆续进入经销商渠道。】

5.目前的社会库存什么情况? 相当严重,长年的涨价预期加上 可以长期存放的特性,决定了不管哪个白酒消费大客户都会囤酒,白酒上市公司的收入中差不多三分之一被囤积了,这些囤积的白酒必须涨价才能维持成本,一旦出现囤积的白酒价格下跌,那么最后的现象就是白酒上市公司的收入除了 那三分之一囤积部分没有了,原本的需要消费的那部分也瞬间消失了(白酒消费大客户优先使用囤酒,暂停新酒购入)

6.目前中国的白酒上市公司市值已经是全世界其他国家烈酒企业的好多倍了,目前A股的预期是白酒上市公司市值= 全世界其他国家烈酒企业市值 x 5

7.目前中证消费(6.7PB),白酒板块(8.4PB) PB估值基本是99%左右,我查看美股消费板块60年历史PB 最高7.61  
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8.美股消费板块历史最高估值出现的时间很微妙,就是在98-99年左右,这个时间点恰恰是英国股市近20年的顶部 ,在这个疯狂泡沫的形成过程中,竟然还有英国牛散教人炒股票,结果大家都知道了   网页链接
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引用:
估计已经没有人记得13年时候的白酒了,贵州茅台跌到8倍,五粮液6倍,当时主流舆论是致癌,夕阳产业,真想不到这轮牛市延续了6年普遍涨了5到10倍,当时最乐观的机构也只敢预测龙头有4倍空间。确实是地球上最好的生意,但也确实一再超出预期。请问,这轮白酒牛市何时可能因何种原因而结束,还是不会...

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buubk08-21 13:12

市场不增长或负增长,市场份额向头部企业集中,产品具有金融属性。与房地产相像。只是一个估值在高位,一个估值在低位。