关于博弈

关于博弈,多说两句;

首先来看看,啥时候才能博弈?

博弈一定要建立在坚实的基本面上,基本面糟糕或者处在恶化状态中的公司我是不碰的,因为这就好比楼都要塌了,你还在跟我探讨厕所到底是装壁砖好还是铺壁纸好?我只能说一句,你神经病啊你?!

其次再来看看,为啥要博弈?

我一直都在说,透过财报去看公司,公司的行为和交易的背后是人,发现问题,理解问题,利用问题;你看到的是一份报表,一堆数字,但事实上这可能是你看不到的人们,费尽心思几经平衡后才呈现出的一个结果;

公司是由人组成的,有人就有江湖,就有利益纷争,就有自己的心思,有时候管理层(或者说参与者)是为了公司利益着想,有时候则是想为自己赚点外快,这都无可厚非,换你上你可能也会这么玩,而我们作为小股东能做的只有接受,因势利导顺势而为,最大限度的理解和利用他们的行为,这才是我们该做的事情。这可以为我们排除不必要的大坑,也可能加速投资收益的增长,让我们选择更合适的介入时点,顺风做事自然事半功倍;

举个简单的例子,为啥最近一段时间兖煤h一直比兖煤a强势?其中固然有基本面方面的原因(h比a便宜很多),但不可忽视的,a的定增才是压制股价的关键;a涨得太快,谁来买单?募不到钱拿什么去收购?这才是管理层目前的首要考虑目标;

那么管理层会怎么做呢?先压制年报预告的空间,打不下股价再把年报业绩打到下限,再打不下去一季报继续压制业绩,这些都是管理层的可选项;而在定增完成后,管理层很可能会把上面的动作反着做一遍,逐步释放利润,推高股价;同时又考虑到a的实际流通盘够小,公司还是沪深300标的,拉起来完全可以百无忌禁,因而我认为针对他的最佳操作是先做h,定增后再回到a(这样还可能能规避掉后面h的配股,同时也可以降低潜在的美股下跌带来的冲击),这可能为我们带来比单纯持有h更好更安全的收益。

最后来看看,什么才是最好的博弈?

最好的博弈,其实就是不博弈。

啥?你说了半天上面都是废话啊?呵呵,最好的投资方式,其实就是找到一条漫长雪道,一个大行业里的小公司,顺应社会发展趋势而行,跟随公司一起积累财富,垂拱而治;每一个价值向的投资者都期待着这样的事情,毕竟勾心斗角太累,而管理层的想法有时候还会因为种种原因无法得以实施,博弈自然就失败了。

然而,这样的机会太少了。

有些球友喜欢言必“伟大公司”,“长期持有”,但事实上,就算是全球股市,堪称伟大的公司也就是那凤毛麟角的几家而已;很多时候,公司展现出的只是成为伟大的潜质,但小时了了,大未必佳,指着小学生说他一定是未来的总统是一种既不现实也不负责的行为,我们能做的,只有不断跟随提出假设,并逐步验证逻辑,看公司是否持续走在正确的道路上;因而,从某种意义上来说,重仓,甚至全仓持有展现出伟大潜质的公司可能也不失为一种更高级的投资策略——当然,这肯定不适合绝大多数投资者,不管是对公司判断还是心理层面的要求都太高了。

最近有感而发,啰嗦太多了,各位将就着看吧。

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精彩评论

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平头爸 04-22 14:55

“要抱有敬畏之心寻找永远不需卖出的优质企业和时机,然后时刻思考是否需要卖出。”

纳兰千问 02-27 22:33

好帖!!当曾经我没事念念大师“十年十分钟、永远不卖出”语录闪亮逼格时,大家都觉得牛逼不行。可是当自己认识到永远不卖出大概率可能是“自我划定”的偏见时,开始思考博弈,于是大家都说我走偏了,偏了就偏了,反正一直没有正过。

很认可茅台03所言:“要抱有敬畏之心寻找永远不需卖出的优质企业和时机,然后时刻思考是否需要卖出。”这样或许不容易该割舍的时候不割舍而自我催眠,当然有些钱也吃不全。无妨,或许随着自己进步,未来可能可以拥有“内行”的修为,目前也仅是努力去获取半个“内行”修为,并时刻谨记大概率只会是“半个”。

高山喬木 02-03 23:24

痴痴的等nj 01-31 12:11

地雷踩多了,感同身受

追风de木马 01-31 10:59