我们的收益大于企业的盈利能力

随着价投风的兴起,我们在投资标的时似乎更注重企业的盈利能力,什么是企业的盈利能力呢?所谓盈利能力是指企业利用各种经济资源,在一定时期内获取经济利益的能力,综合体现了各部门的生产经营情况。对于企业来说,盈利能力一方面显示了该企业在某一时期的销售水平,以及获取现金的能力和降低成本的能力,另一方面同时反映了企业资产的运营效益,以及获取收益,规避风险的能力。

企业盈利能力是衡量评价上市企业前景的重要组成部分和具体体现,企业获取利润的能力是衡量上市公司业绩的基本指标。但有多少人具体想过我们投资者的盈利和上市公司的盈利情况到底是怎么剪不断理还乱的。有多少人理清了这层关系。

就短期而言,是非理性的难以预测,不过从长期角度来说,投资者的盈利一定和公司盈利是挂钩的,一个有盈利能力的公司股价从长期来说一定是随着价值提升而上升的。而亏损的公司短期可能会因为炒作快速上涨,但从长期角度来说会随着价值的降低股价不断创新低。公司业绩与股价的联系十分紧密。随着我国上市公司业绩预告制度日益健全,对股票价格的影响也日益明显,并且随着时间的推移,这种影响也在变化。我国证券市场总体上的信息不对称、制度不健全,导致业绩预告制度对股票价格的影响较大。所以说股民对公司业绩预告的理解程度决定着股民的投资意向,股价的变动也就随之产生了。

当然并不是说当下处于亏损的公司就不值得投资,那你要根据公司实际情况来辨别未来是否会出现好转。例如一家公司的产业在一些地方不适合发展,导致部分地区出现大量亏损最终导致整体出现亏损,那么你就多关注公司是否把那些不良资产变卖了,当然公告说准备卖可不算数,除非公告显示已经卖出确定了才行。毕竟公告说准备卖,,但几年没卖出的案例很多,投资一定要等到确定以后在行动,特别是对这些本身已经处于亏损状态的公司更应该保持一份警惕。

还有一个就是利润分配对股价的影响,交易中影响股票价格的更多时候不是投资者对于现金的偏好,而是投资者对于公司派发现金股息这一信息的理解。如果投资者认为派发现金股利象征着公司现金流充裕,经营状况良好,那么股价很可能对这一信息做出正面反应,股价上涨;如果投资者认为派发现金股利说明企业并无高价值的项目可以投资,业务扩张前景堪忧,则股价将会对这一信息做出负面反映,股价下跌。

公司如何分配每年利润,我认为这个至关重要,为什么这么说:

1,利用利润扩大经营,如果经营的好未来利润会得到持续性增长,也就是成长型公司,这部分公司扩大经营能带来更多的盈利从长期来说会从股价体现出价值,不过需要关注股市在扩张道路上是否跑偏,或者是否饱和,没有任何公司可以做到长期快速成长。

2,有一部分公司,已经有一定规模到达一个瓶颈难以扩张了,那么公司会把利润现金以股息方式分配给股东,这部分公司在市场中属于稳健型公司,收益相对稳定,股价波动也不会太大,相对成长型公司更容易理解,至少你不需要去考虑在成长过程中会不会跑偏了导致亏损。

3,,有一种分配方式就是回购自己公司股份,这部分公司看好自己公司,为了吸引长期投资者会做出回购决定,用利润现金回购公司股份其实股东并不亏,因为每股所代表的权益增加了,而且公司回购股份也是看好自己公司的一种表现。

有的时候我们只关注公司业绩,同等的业绩对股东是不是有同等的收益,有的管理系层不一定这么想。有一部分管理层的确很自私,当公司盈利后他们会给高层发放更多的工资,这部分工资其实就是往利润里出的,也相当于往股东应得的利润中扣除一部分给了管理者。还有一些管理者很会享受,再赚钱之后会把办公地点装修的很豪华,这部分自己也是从股东身上扣的。

因此,在观察股票时,这部分内容必须要考虑,但公司这些事情并不容易查明,只能从利润增长率和分红,公告等已知信息做出大概判断。

如果公司盈利增加了,股东分红却没变,而且也没有什么公告提到有什么发展项目需要资金,并且是长期如此,那么就可能会有些猫腻了。

其实说白了就是,公司管理层除了为自己谋利之外是否有考虑到股东的利益,人都是逐利的这可以理解,不过也不能只考虑自己,不考虑他人,双赢才是最好的结果。

想要盈利就要先明白你的收益是从何而来,当然本文提到的是投资,对于投机行为没有任何作用,投机的盈亏绝大部分取决于自身运气,是否进行分析无关紧要,当然做出适当的分析是可以提高成功率。毕竟公司就算发展良好也不会在短期显现出来,如果当下整体市场处于熊市该横盘,该下跌还是会随大势变动而变动,而一家好公司的股票,熊市下跌过程中反而是低位买进股票的好机会。

有些人只顾着分析企业盈利能力,却不知自己的盈利从何而来,我认为这样是错误的,为什么这么说,如果一个投资者不知道自己的盈利从何而来,那么他分析企业的盈利能力时也是抓不到重点的,至少逻辑上是错误的,比如你不知道阿胶由驴皮熬制而成,那么你和朋友谈起驴的方方面面时肯定会忽略掉驴皮的价值。@今日话题 $上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$

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全部评论

李首伯05-23 21:16

我看评论的感觉是很多人没有看懂

水秀于林05-23 06:01

李兄这文章不错,下面评论的没什么看头。

李首伯05-22 22:24

还是创业

六六资本论05-22 22:20

把投资的股票当做投资非上市公司,这些困惑都会迎刃而解。