如果市场利率下降,由9%变为8%,那么债券的价格就变为:
债券价格=10/(1+8%)+10/(1+8%)^2+110/(1+8%)^3=105.15元。
可见,随着利率的下降,债券的价格是上升的,债券价格跟市场收益率呈反向变化。
短期纯债基金把握确定性机会
当然,投资的风险是未知的。尤其对债券投资来说,久期越长,不确定性也就越大。在此前提下,如果投资者想要把握住一些投资机会,那么可以关注短期纯债基金,来给自己的闲钱理财做个较好的选择。
短债基金是按照债券的价格来计算净值,市场短期资金充裕,债券价格就会相应走高,短债基金的收益也会随之上涨。
更重要的是,由于短债基金主投较短久期的债券类资产,如金融债、国债等,与投资中长期久期的普通债券型基金相比,波动相对较小,抗冲击能力也相对较强。
我们以截至2019年11月18日收盘,市场上成立时间最早、管理规模最大、同类产品分红次数和金额均最多的短债类基金——嘉实超短债基金来举个例子。
嘉实超短债(基金代码:070009)主要投资于两类资产,一是货币市场资产,二是久期较短的债券资产,如企业债及金融债等。上述投资组合让嘉实超短债的风险收益特征介于货币基金与普通纯债型基金之间,较好地匹配低风险投资者所追求的流动性、风险性和相对收益性需求。
业绩表现方面,据嘉实官网数据统计显示,截至11月18日收盘,嘉实超短债最新净值为1.0494元。而据基金2019年三季报显示,嘉实超短债自2006年4月26日成立以来至2019年三季度末,累计涨幅达59.08%,同期业绩比较基准涨幅为38.94%。
对普通投资者来说,现金理财的首要追求就是稳健,而不是去追求较高的收益。从短债基金的历史业绩来看,该类基金的历史收益曲线较为平稳,在叠加流动性的基础上,非常符合普通投资者的投资需求。
最后,让我们再来总结一下嘉实超短债基金的投资优势:
起购门槛低:零售端起购金额最低1元起,适合小额闲散资金。
赎回到账快:最快可实现T日赎回,T+1日到账。
申购费用低:无前端费用,不收取申购费,连续持有7天以上不收取赎回费。
申赎灵活快:开放运作,申赎方便快捷。
(*风险提示:投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并结合自身的风险承受能力选择适合的产品。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。)