沪深300指数十八年的维度的收益:价值>成长>普通,年均超额收益率1%至2%

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 #看多中国经济,坚守价值还是聚焦成长#

      沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成。沪深300指数是2004年12月31日为基日,1000点为基点。                 

        沪深300风格指数从沪深300指数样本中,根据成长因子和价值因子计算风格评分,分别选取成长得分与价值得分最高的100只证券作为沪深300成长指数样本与沪深300价值指数样本。

       对样本空间内证券,计算其成长因子与价值因子的指标值。

       成长因子包含三个指标:主营业务收入增长率、净利润增长率和内部增长率;价值因子包含四个指标:股息收益率、每股净资产与价格比率、每股净现金流与价格比率和每股收益与价格比率。

        另外,沪深300成长指数与沪深300价值指数分别与样本空间剩余证券组成沪深300相对成长指数与沪深300相对价值指数。

        沪深300成长指数、沪深300价值指数、沪深300相对成长指数与沪深300相对价值指数构成沪深300风格指数系列,从风格特征的角度进一步刻画沪深300指数,为投资者提供更多样化的投资标的。

        从2005年1月1日至2023年2月28日的十八年零两个月,沪深300指数(399300)从1000点到4044点,沪深300成长指数(000918)从1000点到5076点,沪深300价值指数(000919)从1000点到4360点。年化收益率分别是7.99%、9.35%、8.44%。

        但是,价格指数是不含分红的。每当成分公司现金分红,指数会自动下滑,而价值类型和红利类型会自动下滑得多些。

        截至2023年2月28日,沪深300全收益指数是5522点,沪深300成长全收益指数是6899点,沪深300价值全收益指数是7286点。年化收益率分别是9.86%、11.22%、11.55%。价值指数>成长指数>普通指数。

        由此可以得出,沪深300指数、沪深300成长指数、沪深300价值指数的成分公司的年均分红率是1.73%、1.70%、2.87%。价值指数的分红率高于普通指数和成长指数。结果全收益指数计算,沪深300价值指数和沪深300成长指数,均高出了沪深300指数的1%至2%之间。

        分自然年度计算,2008年和2013年沪深300全收益指数表现最佳,2005年、2006年、2009年、2010年、2015年、2019年和2020年沪深300成长全收益指数表现最佳,2007年、2011年、2012年、2014年、2016年、2017年、2018年、2021年、2022年沪深300价值全收益指数表现最佳。分别是2年、7年和9年,沪深300价值全收益指数占了一半的年份数。

       沪深300成长指数和沪深300价值指数的成分公司分别各100只,虽然有重复的,但是重复的未必是最好的,像前几年的”三傻“就是,目前重复的成分公司就比较少了。

       沪深300ETF有很多,目前出了沪深300成长ETF(562310)和沪深300价值ETF(562320)。

       如果价值和成长各领几年,喜欢做些轮动,那么指数基金是有利的轮动工具。

        从长期看,我们可以看到沪深300成长指数的弹性好,2021年一度冲破了10000点,跌得也猛。截至2023年2月底,前十持仓是宁德时代隆基绿能东方财富万华化学中国中免泸州老窖药明康德紫金矿业京东方A立讯精密

        从长期看,我们可以看到沪深300价值指数的稳健性,可以几年不赚,却下跌年份回撤非常低。截至2023年2月底,前十持仓是中国平安招商银行兴业银行长江电力中信证券格力电器京东方A工商银行交通银行平安银行

        市盈率等指数,都摆脱不了沪深300指数,所以沪深300指数合适再精选即可。长期两只Smart Beta指数都有或多或少的超额收益率。

        价值指数和成长指数从普通指数中精选了上市公司,也契合了投资者的风险偏好的选择。

$沪深300(SZ399300)$  $沪深300成长ETF (SH562310)$  $沪深300价值ETF(SH562320)$ 

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全部讨论

2023-03-01 05:50

都不太准确,都是因为有06-07年的大牛市造成的这么高收益率,看看近5年,09年以来,低的可怜

2023-02-28 22:32

挖掘指数最准确的数据,价格指数是成长最优,全收益指数是价值最优,成长也不差的。指数产品很好,可以偏好选择。

@银华基金 @银华开阳ETF