定投一份中证银行指数基金

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指数基金有宽基指数基金、行业指数基金、地区指数基金,其中行业指数基金的差别是比较大的,所以在定投行业指数基金的群体中,目的都是不同。有做行业弹性波段的,如券商、中证500,也可以用来做网格;有做行业成长的,如军工、电子信息,这些需要做行研;而最简单的最确定的,是做低估的好的行业指数基金,如银行指数基金医药100指数基金,几乎是长期的朝阳行业,受到经济环境影响,受到政策打压,是慢慢低吸定投的好机会。

医药100指数之前说过,这个估值已经是退无可退,而且不会担心像白酒行业一样有估值下降的空间。虽然跌的空间少,不一定会很快上涨,但是正是因为跌的空间少,有一定的安全边际,可以穿越牛熊。券商行业经过暴跌后再上涨回来,波段的优势变成了不稳定的劣势,而且可能还没有这些确定的行业上涨得多。中证银行指数穿越了牛熊,容易把握,还有安全边际,就是很好的例子。

中证银行全收益指数2004年末是1000点。在2012年底是4578点;2013年末是4344点;2014年末是7447点;2015年末是7644点;2016年末是7609点;2017年末是8988点;2018年末是7940点;现在是9500点。2015年刷新了2007年的高点,创出了历史新高;2017年刷新了2015年的高点,创出了历史新高。稳健的上涨来自银行业的低估值、高分红,高分红再推动净资产的上涨,成为了2015年高点以来,沪深市场仅存的三个正收益的行业指数。而且估值还不高。中证银行指数的市盈率是7倍、市净率是0.9倍、股息率是2.7%。

中证银行指数既有招商银行这样的龙头,已经把资产质量做得非常优秀了,甚至还多计提了拨备覆盖率,也有兴业银行的资产质量企稳,还有平安银行的黑马。银行行业越来越分化,对估值的判断难度也越来越大。招商银行是最好的,市盈率、市净率也是最高的。屡创历史新高的招商银行本周二也被找出了问题,暴跌牵连银行指数下跌,所以本周二入了一点银行指数基金。估值低的银行貌似有安全边际,资产质量却有隐忧。兴业银行的资产质量改善放缓。平安集团帮助平安银行把零售业务发生了翻天覆地的变化。平安银行的报表上的数据异常靓丽,但是平安银行在客群资质,负债能力,财务表现等多个方面还与招商银行存在较大的差距。招行的单户AUM是平安银行的3倍以上;平银客群的名义负债率81%,而招商银行的名义负债率只有30%。招行的客群抗风险的能力更强;招行的营收增长除了规模增长外,还有一部分来自于营运效率的提升,而平安银行营收增速低于风险加权资产的增速。 拉长时间,选择哪只银行还很难说。而定投银行指数基金,尤其是像本周二这种对银行利空的时候,低位买入中证银行指数基金是最好的选择。

本周二定投了一份天弘中证银行指数A(001594),虽然赢利,但是估值不高,属于低估值的优秀行业,仍然会继续持续跟踪有机会定投。


$天弘中证银行指数A(F001594)$

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投资幸福a2019-06-30 21:07

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