很多标准投资品都有流动性溢价情况，比如固定收益市场:通常给新发的10年国债和10年国开债更低的利率（对比二级的剩余期限接近的品种）。交易性账户在交易品种中更偏好新发利率债，因为相较于信用债没有信用风险，相较于二级的老利率债没有历史包袱还有供给充足。
可转债的流动性溢价（近似转股溢价率）体现在两个层面:
一个是新债通常整体比老债溢价率更高，这个层面不解释。
二个是相较于股票有确定性的溢价，在股票市场亏钱效应明显（or挣钱效应不明显）或某些预期不稳定，可转债的保底规则和+0规则，成为资金的避风港。这个溢价或许能部分解释目前可转债的中位数和溢价率处于高位却居高不下的情况。
可转债的扩容自2018年开始，据于此的统计数据有参考性但不是全部，抱着数据不放很容易刻舟求剑，容易出现类似某大v出来又再冲进去的按捺不住。
可以斗胆说，公募很懂可转债的人并不多，以前这个市场容量太小，公募动则几百亿的盘口买可转债根本吃不饱，也就没有深度研究。目前的市场还处于战国时代，什么才是合理的定价还需要市场的持续交易来进一步确认。