有不少人要我讲下西部矿业,那我也不回复了,就讲讲我和西矿的一些故事。
西矿是锡铁山矿务局改制过来的,2007年7月12日A股上市。这里先插个小故事,高盛在2006年的时候通过1个亿受让老股东的10%的股权,一年后上市后对应的市值变成了70多亿。大家议论纷纷的是高盛的利益输送或者是投资眼光,其实根本不是那么回事,真相很简单,民营老板不懂价值,被捡漏了。后来他痛定思痛,又去投资了云冶,结果掉另一个坑里去了。
再一年后的2008年8月,西部矿业的股价从历史最高价68.5元最低跌至5.30元。
看看,这就是周期股的疯狂,一年近百倍的涨幅(当然这里面是有IPO的因素),一年跌到一个零头(当然这里面是次贷危机的因素)。天堂地狱也就眨眼间。
后来,西矿集团要改制,解决职工持股会的问题,邀请我们做战略投资人去接盘。国资要走挂牌程序,给了我2、3个月的时间做了尽调,我的团队把上市公司和非上市公司的资产都跑了个遍。这里面又涉及到高升了的原领导和时任的领导之间的斗法,最后不了了之。直到今日,还对坐着绿皮车从西宁到达令哈印象深刻
不过西矿的资产确实还是不错的,国内少有的资源型企业。要知道太多的所谓矿业公司其实只是个冶炼公司而已。西矿有600多万吨铜的储量,500多万吨铅锌的储量,还有铁、金、银等等。
西矿这两年从西矿集团又注入了一些好的资产,比如会东大梁铅锌矿,团结湖镁盐矿。集团还有茶卡和柯柯盐湖、木里煤田是青海唯一的整装焦煤、贫瘦煤矿,7亿多吨资源量。
不过同样是由于国资的缘故,2018年爆了个20亿的大雷,踩了青投集团的坑。贫困省内赚钱的国企就会有这样的问题,看看同在西部地区的茅台,也是承担了贵州省财务的重任。
玉龙二期是值得期待的,2021年投产、22年达产,增加10万吨铜精矿的,西矿对应58%的权益。
总的来说,我给打个80分吧,资源、人才、产能扩张和铜铅锌的行业景气度是优势,国有机制是个减分项。
$西部矿业(SH601168)$ $紫金矿业(SH601899)$