中颖电子股东大会参会纪要(一手小股东点评版)

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受上海疫情影响,本次股东大会线上举办。会议期间,通过视频见傅董、宋总虽花甲之年,然精神矍铄、思路清晰、记忆敏锐,对自家产品如数家珍,对产品所处市场定位与竞争格局认为异常有利,接下来只需做好中颖自己的工作,按部就班推进。本一手小股东对此表示满意。

以下问答要点纯凭记忆,如有出入,以官方发布稿为准。

1.疫情影响?影响不大,生产正常,上海研发居家办公继续推进;

2.订单及产能情况?受市场整体影响,Q2订单可见度相比Q1略降,当前约5到6个月。新增晶圆产能3月份一波,年底一波,年底一波增量更大。本一手小股东据此推断,Q3环比业绩将大涨,明年业绩增速继续保持,23Q2进一步释放;

3.Amoled前端情况?傅董明确看好国产Amoled芯片成长机会,对中颖进入前端有信心,当前正在流片回来内测。推迟主要原因系晶圆厂光罩掩膜片延迟半年所致,与本一手小股东了解信息一致。当前oled产能依然紧张,公司后端仍能增长,但增速不可复制去年;

4.MCU情况?去年研发主要改款保供,新品投入资源不足。日本、欧洲新客户都已谈妥,今年加快芯片投入,明年可望产出。本一手小股东点评:公司MCU赛道逐步上行,走向海外,丢弃部分低端低利润项目,基本盘形势不错;

4.参考赛微微电,锂电管理芯片竞争情况?宋总主要讲解了锂电管理芯片分管理、计量、保护等多款,其中高价值的管理芯片需要MCU设计背景,传统寡头TI在这块做得很好就是基于TI强大的MCU背景。公司情况和TI类似,当前卡位非常漂亮,现TI供货需要一年以上,公司也供不应求,主要手机厂商已全面切入,品牌笔记本逐步推进。另有多家新客户去年优先找公司开案子,公司出于资源和产能原因无法承接,由有MCU经验其他同行承接。当前国内几十家都在挤入该赛道,竞争有,但以低端计量等为主,全平台芯片门槛高,公司会充分把握机会,释放产能,扩大市占率。本小股东点评:壁垒深,竞争有,占位佳,前景大;

5.参考赛微微电招股书披露锂电池管理芯片空间约几百亿,但公司以往和投资人沟通空间约50到60亿,差距何在?傅董先解释了并未看过赛微招股书,不知数据出处,言下之意应是IPO文件或许有夸大之处。接着解释公司预估的50到60亿规模仅针对公司产品当前应用方向,主要为3C端的手机、笔电、TWS和动力端的若干应用,并不全面。董秘接着补充强调了同样观点。本小股东点评:公司严谨务实,不夸大其词,彰显管理层一贯优秀品质和公司文化;

6.首次发布ESG报告提出10亿美金营收远期规划,请问是否有对应的时间点?同时,是否有对应的营收构成,如MCU、锂电、AMOLED分别要求达到多少?傅董回答此问题时坦言10亿美金规划是公司早期提出的方向,当时10亿美金是国际上有一定规模fabless芯片商通行标准,现在可能要上升到40到50亿美金了。公司并无明确时间点,亦无明确构成,但以此为目标,下发到各事业部要求他们思考落实。本小股东点评:实事求是,有就是,没就是没,不糊弄,公司文化体现;

7.公司是否考虑当期减少分红,把握机会加大并购力度?傅董坦言以他四十年行业从业经验看,业内并购后取得好结果的少。公司早年也曾谈过多家,但合拍的想单独上市,不合拍的公司也看不上。因此,后续还是以自研为主。本一手小股东点评:和本人了解的情况属实,公司此方向对头,支持;

以上,纯手机码字,累。本人提出的若干key questions管理层都给出了详细的解释,感受到大股东、管理层对中小股东的尊重,同时,针对问题的回复不卑不亢、实事求是。如此企业文化,当可行稳致远!

供有需要的小股东参考。

$中颖电子(SZ300327)$ $瑞芯微(SH603893)$ $富瀚微(SZ300613)$

@今日话题

精彩讨论

荆州范儿2022-05-21 09:51

这才是优秀投资人的高质量贴,那些盘中对着K线瞎比叨叨的投机客此刻相形见绌。🤟

渔大虾2022-05-25 12:50

中颖太稳健了,历史融资3.7亿,累计分红8亿多,无论在电子行业还是半导体里都算是“奇葩”了。

全部讨论

追涨杀跌的乐趣2022-07-04 13:13

这人貌似消失了,可能被封了。

汤诗语2022-07-04 13:11

有印象,但我没关注他,他的帖子好像是经常说“时间紧急...”的,而且他也不止看好中颖这一个公司。

追涨杀跌的乐趣2022-07-04 12:48

之前有个大v一直吹中颖电子的,三个字的,貌似突然消失,是被注销账号了吗?你有印象没

汤诗语2022-07-04 12:25

现在半导体的情况不好,看$台积电(TSM)$ 的走势吧,台积电没走稳之前,暂时回避半导体行业。虽然有个别公司可能增速很好,但市场可能整体性地杀估值。

追涨杀跌的乐趣2022-07-04 12:17

之前有个大v天天分析,突然不见了呢

时光的钥匙2022-07-03 18:54

新能源百倍pe不耽搁上涨,半导体40pe产能过剩。这也是为什么A股中做长线的大佬基本上全在扎堆大消费里面,很少玩科技股的,本质上A股科技股炒的是政策预期和资金情绪,长期看科技股更是不确定因素太多。

飞翔的jack2022-07-03 14:56

转中颖纪要

gnicky2022-06-19 14:38

市盈率(动):32.98$北方稀土(SH600111)$

前行中的老陈皮2022-06-14 08:29

谢谢

曹植2022-06-13 21:28

我认为算低估,但仅代表个人观点