粗略看了一小时长春高新资料，第一感觉就是和健帆生物太像了。随便记录几点，不成体系，亦不构成投资建议。
1. 长春高新的生长激素和健帆生物的灌流器都受集采阴影笼罩，估值都从过去的近百倍估值下降到如今的15至25倍，两家公司管理层都给出了自己的判断，即短期不符合全国集采条件，主要原因也相近，即都属可选消费，且垄断经营，皆占据业内80%市场份额，缺少竞争对手。但实质性的地方集采时有发生，所以近一年来两家企业持续被杀估值；
2. 财务指标相近，皆表现为高毛利率、高净利率、高销售费用、中研发费用、低有息负债。且各项指标具体值大体接近，无显著差别；
3. 年消费额亦接近。儿童用生长激素年费用约5万，灌流器如果按照一周一次的消费频率，年费用亦5万；
4. 市场空间与渗透率相近。儿童矮小症患者超300万，接受生长激素治疗的不到20万，渗透率不到7%；尿毒症患者超300万，接受透析患者约70万，叠加灌流患者仅10多万，渗透率不到4%。两者在主流适应症上都有长足的提升空间，同时，各自亦在拓展多适应症，健帆生物尿毒症适应症占比约60%多，长春高新矮小症看的时间太短，没查到相关数据。两者主要销售都在国内，长春高新海外不足1%，未见公司有大的海外计划；健帆生物海外约5%，管理层计划加大出海力度；
5. 两者产品都有”better to have”的意思，即不属于必选消费，也没有全国医保覆盖，患者根据各自的经济情况和主观意愿决定。一个是为了小孩，下一代；一个是为了老人，上一代；
6. 两者过去几年业绩年化增速接近，约35%左右，券商给出的未来一致预期亦接近，未来两者仍保持35%增速持续几年，毕竟市场空间和渗透率摆在这，似乎也挺合理的；
以今天市值为观察点，看看未来几年两者市值走势，会是一件有趣的事情。建个组合玩玩$长高VS健帆(ZH3108855)$ 。