$保利地产(SH600048)$最近的地产股都被港股内房股吓坏了。

碧桂园21%毛利，也能结算出7%的净利润。所以毛利下降代表着净利润下降空间也不是特别大的，就如万科保利如果25%的毛利，就可以对应8%的净利润了。就因为预期差，地产股要大的反弹非常困难。现在的市场我都不知道怎么还有这么多地产商，都这么低的利润了？不怕风险？只要房价横盘2-3年，那些高利息的开发商如何挺过去，如荣盛发展等，还有一些50名外的，借贷利息10%以上的，品牌不强的。

毛利什么时候回升才能把股价推升。这个真不好说，现在是好公司好赛道股价不便宜，地产这类明牌毛利下降的企业，估值低，问题是预期差。业绩说倒退看样子也不至于。万科保利金地财务比较保守，也没有评估价值。上涨空间也非常困难，现在就已经有向银行股估值空间，如4大行，长期业绩增长估计5%以内。问题如银行地产都是高负债的企业，不像钢铁，水泥，煤炭。他们可以把全部利润分了。如果地产增长慢了，能把负债慢慢控制住。那么地产股的估值就能提升很多，就是有息净负债能到30%以内或者为0。从这点来说地产风险比银行低的。地产股只要如保利一年内不拿地，就能把有息负债全清了。

今年自己被地产股，跟自己的操作失误，对自己的影响太大，对融资都有恐惧症了，心情也算天天郁闷。工作也没啥心情。有时在想，人的一生如父辈那样。一生平庸。这点剩下的钱。本金操作下股市，能挣就挣，不能就拉倒也是可以的。现在放弃地产又不知如何走？想等保利到16元再撤又怕保利还下13元。真是左也不是右也不是。我对金地的分红跟业绩稳定性强过保利地产。

以前我一直认为万科的整体估值肯定要强过神华这类企业的，万科业绩确定增长要强，2年后500亿的整体利润肯定有，神华不一定，可能还在400亿左右，所以万科这类企业的空间比神华强，问题现在万科估值没超神华。

最近银行查违规贷款等，流入地产有，主要还是中国人的心里，怕房子涨价。你没房子老婆都取不到。农村的房子再好人家也不要。所以都往城里跑。钱为什么这么紧张？还想降利息？除非控制房地产的增速。让买房的慢点。钱就不紧张了，利息自然就降了。

还是等吧，等到保利。金地等不会跑输太多大盘时，重新理顺自己的操作，不能这么玩了。不然早晚得抑郁症了。