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根据金融科技分析公司 S3 Partner 数据，2020 年至今，$特斯拉(TSLA)$空头的亏损达到 120 亿美元。不过，仍有做空机构选择继续狙击特斯拉。
通过本文会发现，零售商和实体店交易量的疲弱，是如何吸引了大量熊市情绪。
对于华尔街的做空者而言，2019 年是困难的，因为对于标普500指数（SPY）回报率为 31％ 的美股市场而言，这最终成为历史上强劲的一年。
确实，任何基于对美国和/或全球经济将陷入衰退的预期的看跌论点都没有得逞，至少目前还没有。相较于去年上半年的大家普遍性的担忧，支持性的货币政策、优于预期的公司收益以及强劲的经济增长相结合，使股票冲破了众所周知的“担忧之墙”。
话虽如此，某些公司中仍有很多机会做空。通常会突出潜在弱势股票的一种指标是空头兴趣数据。我们发现，在做空权益占已发行股票总数百分比最高的做空最多的股票中，这些公司通常会出于一种或多种原因而吸引越来越多的看跌仓位，且往往伴随着巨大的波动。
前 50 名被大量做空的美股（不含特斯拉）
我们的数据仅包括市值至少为 2.5 亿美元的公司。空头权益最高的大多数股票都具有某种财务或经营上的劣势。当然也有例外，但我们要强调的是，下面列表中的平均库存比其 52周的最高水平下降了 40％，在过去1年中下降了 17％。这是因为最近几个月市场表现出强劲的上涨动力。
多数情况下，对这些公司来说，提高空头兴趣一直是多年来的趋势，这些公司的股票从多年以来的历史最高点下跌了甚至更多。可以公平地说，糟糕的股价表现只会吸引更多的看跌情绪。
一个重要的考虑因素是，空头利息占在外流通股的百分比。这与按美元价值计算的空头利息不同，后者是基于当前市场价格的空头股票数量。
例如，特斯拉公司（TSLA）报告的做空股票为 2495 万股，是基于根据当前股价计算的空头头寸市值 180 亿美元的“最空头股票”。另一方面，特斯拉的空头权益仅占发行在外股份总数的 13.8％，因此未列入榜单。
说一个题外话，从特斯拉公司上市至今，其一直是美国股市上做空者的“宠儿”，如今，特斯拉股价连续上涨迫使越来越多的做空机构平仓止损，这反而加速了特斯拉的上升势头。金融科技分析公司 S3 Partner 数据显示，2020 年至今，特斯拉空头的亏损达到 120 亿美元，截至 2 月 3 日收盘，特斯拉未平仓空头仓位仍有 2410 万股，比前一个交易日减少 16 万股，未平仓空头仓位占流通股的 18%，名义市值 188 亿美元。
根据我们的衡量，GameStop Corp.（GME）是市场上做空最多的股票。
游戏驿站 GameStop Corp.(NYSE:GME)成立于 1994 年，前身是 GSC Holdings Corp.，总部位于德克萨斯州的 Grapevine，全职雇员 22,000 人，是北美最大的视频游戏零售商，也是目前全球规模最大的电视游戏和娱乐软件零售业巨头。
据报道，机构做空其 99％ 的普通股。实际上，包括猛兽财经在内的多个数据源都确认了相同的金额。关于空头利息几乎等于所有现有股份的一种解释是，机构持有的股票是通过证券借贷计划借出的。在这种情况下，这些空头股票的相应买方随后再次出借了这些股票，而这些相同的股票也被多次卖空。
对于 GME 而言，这种情况更加有趣，因为该公司一直在积极进行回购，从而进一步减少了股份数量。该公司一直受到市场的挑战，视频游戏从物理磁盘向数字内容的过渡导致销售下降。该公司已做出反应，裁员并关闭了表现不佳的商店。鉴于空头兴趣数据，如果空头被迫平仓，该公司潜在的好于预期的转机可能会导致严重的空头挤压。此时，卖空者押注该股票最终将归零。事态将会趋于“有趣”。
继续以零售股票为主题，一些零售商包括儿童广场（PLCE），Bed Bath＆Beyond（BBBY），$梅西百货(M)$，迪拉德公司（DDS），希比特体育公司（HIBB），$宝尊电商(BZUN)$和Signet Jewelers Ltd.（SIG）都在名单上，而且兴趣浓厚。
这种情况可以追溯到实体店购物的普遍下滑，这是结构性的阻力，导致商店客流量减少，因为消费者青睐电子商务替代品。
在这种情况下，包括丹吉尔工厂直销中心公司（SKT），宾夕法尼亚州房地产投资信托基金（PEI），华盛顿总理集团公司（WPG）在内的几个零售房地产投资信托基金也属于做空量最大的股票，吸引了客户的看跌情绪。
最近几个月市场的主题是，在美国劳动力市场持续走强的支持下，全球经济有望反弹。冠状病毒暴发的出现增加了新的变化，与持续的局势造成了对整个经济影响的很多不确定性。在市场转低或经济前景恶化的情况下，我们预计遭到大量做空的公司将导致价格下跌。我们认为投资者应关注优质公司，并寻找积极增长和自由现金流等指标。
有趣的是，通过更好地理解为什么这些特殊股票对市场不利，如果出现短期紧缩的情况，逆势类型的长期理想可能代表巨大的上涨潜力。大量做空的股票可以恢复其运营和财务前景，并获得比预期更好的业绩，这可能会迫使他们做空空头以平仓，从而增加了购买压力，从而使股票大幅上涨。同时，其中一些股票很可能还有更多的下跌空间，最终证明卖空者是正确的。
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