银华富裕主题二季报解读:焦巍说出了清仓顺丰控股和云南白药的原因

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 #基金二季报解读#   

基金二季报进入了披露高峰期,易方达、广发、银华、万家等基金公司都披露了旗下基金的二季报,萧楠、刘格菘、焦巍、黄兴亮等人二季度的投资情况也浮出了水面。

扎堆的基金二季报,老K不可能都去看,就选一些大家比较关注的解读,上周已经写了第一篇丘栋荣的,今天来说说今年一季度大幅回撤二季度实现大逆袭的银华富裕主题的二季报,看看焦巍在二季度做了些什么,能够让这只基金实现大逆袭。

下面这张基金净值走势图,就是焦巍管理的银华富裕主题今年来的走势,这只基金的净值在2月10日达到了一个高点8.1914,随后一路暴跌到3月9日的5.7411,在短短的不到内,回撤幅度超过了29%!

随后在盘整了几个交易日后,这只基金就开始一路反弹,7月1日净值达到了年内最高的8.5594,反弹幅度超过了49%!

数据来源:天天基金,截至2021.07.16


对于这只基金二季度的调仓换股情况老K一直都是比较好奇的,二季报出来后,第一时间就想跟大家分享。

首选我们一起来看看银华富裕主题的持仓变化情况:

数据来源:Choice,截至2021.07.19


说实话,变化没有想象中的大,还是保持了焦巍喝酒吃药的风格,五粮液顺丰控股云南白药退出了前十大重仓,取而代之的是贝泰妮酒鬼酒康希诺

从前十大重仓的近三月涨幅来看,除了贵州茅台都算有不错的表现,前十大重仓重庆啤酒山西汾酒药明康德片仔癀近3月涨幅都超过了40%,第一大重仓重庆啤酒的近3月涨幅更是超过了60%!对基金的净值上涨贡献不少。

数据来源:Choice,截至2021.07.16


从最新的行业配置来看,银华富裕的行业还是集中在食品饮料医药生物,不过对增加了医药生物的权重,那个分在化工行业的贝泰妮可是医美大牛股,也可以算在医药生物里面的。


数据来源:天天基金,截至2021.07.16


从仓位变化来看,焦巍还是做了一些调整的,把仓位从一季度末的94.25%调整到了二季度末的89.61%!


数据来源:Choice,2021.06.30


银华富裕是老基金中表现较好的,基民也比较买账,这只基金二季度规模增长了47.23%,从一季度末的174.16亿增加到了二季度末的256.41亿。


数据来源:银华基金二季报


需要重点关注的内容主要的也就这么多了,焦巍还是在自己的比较偏爱的食品饮料医药生物里投资,他说过男人的胃和女人的脸是长牛赛道。

在这次二季报中,他也是写了很多,重点说到了对原来重仓的快递业龙头顺丰控股进行了清仓的逻辑,直接对这笔投资认错回避了。

也把云南白药清仓的逻辑说了,主要是公司的的盈利模式、激励手段都与自己的理想存在误差。


直接说出了自己把顺丰控股云南白药清仓了,说明焦巍对这两只股票很失望。

焦巍对白酒股票持仓的调整也做了说明,他判断大酒走势落后小酒背后有口味变迁和产业内卷的原因。

增加了对医药和医美的投资,焦巍也给出了自己的解释,他觉得这些都是很好的投资品种。


对自己投资的反思,焦巍也写了很多,老K就不去一一点出来了,感兴趣的基民可以好好去读读,特别是持仓的基民更应该多读几遍。

反思策略中比较有新意的观点有:通过比较筛选出来的优秀公司,尽管估值高涨幅大也不应卖出的原因在于,卓越公司往往会更卓越,犯不着因为卓越的价格高低而追随平庸。

好了,就说这么多了,后面几天老K会陆续出一些明星基金经理的二季报解读,欢迎大家关注。


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不疾而速久久为功2021-07-19 22:04

这些鸡精经理,无非是追涨杀跌的韭菜风格