又有外资在默默加仓创新药板块了。$创新药ETF沪港深(SZ159622)$
根据联交所最新披露的权益资料显示，2024年5月30日，摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）增持药明康德好仓192.74万股，涉及资金约6719.93万港元。此次增持后，摩根大通持有的药明康德好仓数目增至3552.504万股，持股比例从8.67%提升至9.17%。据披露，这已经不是摩根大通今年第一次增持药明康德了，早在今年3月7日，摩根大通就增持药明康德H股165.4万股。与此同时，3月11日，药明康德A股获摩根士丹利给予“增持”评级，目标价151元人民币。摩根士丹利表示，该公司连续进行股票回购，展现了在动荡市场中保护股东利益的坚定意愿，并反映了管理层认为公司股票被低估。
摩根大通增持的不止药明康德的一家，根据联交所最新权益披露资料显示，2024年5月30日，再鼎医药也获得摩根大通增持好仓669.32万股，涉资约9217.11万港元。增持后，摩根大通最新持好仓数目为133,582,445股，持好仓比例由12.79%上升至13.46%。
除了摩根大通外，再鼎医药于5月31日获Wellington Management Group LLP在场内增持好仓1548.86万股，涉资约2.25亿港元。增持后，Wellington Management Group LLP最新持好仓数目为107,384,700股，持好仓比例由9.26%上升至10.82%。
摩根大通近期对药明系很友善，除了增持药明康德外，2024年5月13日，药明生物获摩根大通增持好仓3540.05万股，涉资约5.1亿港元。增持后，摩根大通最新持好仓数目为228,328,272股，持好仓比例由4.52%上升至5.35%。
作为外资巨头，摩根大通对中国股市的态度备受市场关注。近日，摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝公开表示，自2023年10月底起，摩根大通就开始全面看好中国股票。刘鸣镝指出，目前外资对内地股票的配置比例相对较低。尽管在今年4—5月份随着行情上涨，外资配置有所收窄，但仍处于低位。他认为，如果未来中国企业的业绩好转，资产价格趋于稳定，外资可能会进一步增加对中国股票的配置。这一观点表明，中国股市对外资仍具有较强的吸引力，未来外资流入的空间依然广阔。随着中国经济的持续复苏和改革开放的深化，外资对中国股市的信心有望进一步提升。
性价比瞩目，创新药板块或迎布局窗口期
东吴证券表示，板块处历史大底部，多因素支撑医药板块企稳回升。主要原因有四：其一医药政策积极转变。国内创新药产业地位上升、国常会针对医药工业、医疗装备2023-2025的高质量发展等；其二在生命科学领域国际化进程加快。国内创新药海外授权屡创新高、FDA获批产品数量稳步增加；其三医药板块极刚性需求。未来10年每年加入60岁的2400万人支付能力强；其四医药板块连续下跌4年，2024年PE约为20倍、估值切换后大批公司估值PEG显著小于1，大部分个股估值约15-20倍。
截至2024/5/31，中证沪港深创新药产业指数估值（PE-TTM）为19.5倍，处于指数发布以来5%的历史低估位置，比历史上95%的时间都更具性价比（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理，2020/02/20-2024/5/31）。
目前创新药企重磅新药收入高速放量，研发和销售费用指标改善，盈利能力提升，商业化进入加速收获期，创新药估值与筹码结构均具备走出大行情的前提条件，考虑当下基本面政策面的拐点位置，叠加老龄化背景下医药行业长期的成长趋势，后续有望迎来持续催化，创新药中长期布局的重要窗口期或已来临。
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
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注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
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风险提示：
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中证沪港深创新药产业指数业绩如下：2015年32.9%；2016年-4.0%；2017年53.8%；2018年-29.0%；2019年56.0%；2020年47.4%；2021年-12.5%；2022年-22.3%；2023年-14.6% 。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（中证沪港深创新药产业指数基日：2014-12-31）