那么问题来了，负反馈什么时候开始，股东要求盈利，开始贴片广告，用户体验下降，用户流失，B站还没有走出一条看起来良性的道路，除了故事推动估计

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1 我觉得最大意义是给高水平员工一个利益和公司利益可以绑定一起合法合规退出渠道。
很多早期创业公司可以战胜巨头，很多天才级员工和团队至关重要，而天才级员工团队恰恰追求是（1）好的回报（2）很好的成长空间。好的回报是早期很多创业公司很难去给的，比如阿里最吸收蔡崇信做CFO和融资包括一些战略设计，而股权是最适合这种情况的，公司好你拿到的也多，公司不好你拿到的也少，而且这个乘数有时会达到几何级。不光对天才员工或团队，一般各层可以分到股权员工都有类似的情况

2 另外，就是高股价，确实会提升公司的声誉和知名度。
像在我关注的互联网和消费领域，这两点可以毫不夸张说是生产资料，因为这两者你平常获取，就是需要通过付费和雇佣团队来完成，而高股价对公司声誉和知名度影响有时会很大。虽然不排除会诞生很多短期骗取市值的公司，但整体不改变这个情况。这也是为什么到今天，市值管理的团队在各个公司规模越来越多，而且PR和IR团队人数也有非常大增长是。

3 另外，我觉得融资作用是非常大，他可以影响一些战略是否可以打成
BIli虽然长期亏损，但是高市值使得他们付出很小成本就可以获取很高的融资资金，而B站也因此，可以把产品体验发挥到极致，最典型就是他们可以采取无贴片广告模式。这个对任何一个视频产品竞品竞争力都是巨大幅度提升，更不要说B站可以大量采购版权，占据二次元版权战略要地，以及可以招募很多优秀的人才加入等等。B站持续的融资我觉得是他们战略重要一环。 $哔哩哔哩(BILI)$ 
大概是如此吧