ST慧球了却残局 最新买壳者竟是新浪

昔日广西富豪何玉良十年前病逝后,其手中的上市公司北生药业(600556.SH)几经沉沦命运跌宕,终至现在的ST慧球,期间过客匆匆:上海人顾国平四年前借隐秘资本之力介入慧球,却陷入股权争夺苦战惨败而归;资本玩家鲜言接手后又搞出“1001项议案”的奇葩操作,最后被证监会开出34亿天价罚单。而2017年初如愿成为ST慧球控股股东的神秘力量瑞莱嘉誉最初声称要长期经营,现今也证明只是买壳卖壳。

今天,ST慧球公告宣布控股股东易主,原第一大股东瑞莱嘉誉将持有的11.66%股份以5.7亿元的总价转让给天下秀,后者的实际控制人为正在大肆庆祝20周年的新浪集团和早年的博客网高管、自然人李檬。

天下秀不仅是要成为控股股东,而是要整体装入上市公司。公告显示,ST慧球将以增发换股的方式100%收购天下秀公司股权,以每股3元发行15.16亿股计算,收购对价为 45.5亿元。

ST慧球今天涨停后市值仅为15亿,总股本仅为3.95亿。发行15.16亿股后,原天下秀股东将持有ST慧球近80%股权,再加上接手瑞莱嘉誉的股权,借壳上市后将持股81.66%。

天下秀又名IMS新媒体商业集团(后者更为人熟悉),是新浪创办、主要依托微博的新媒体营销公司。天下秀2009年成立时由新浪全资子公司秀天下香港100%持股,李檬担任CEO。2016年起天下秀进行了一系列股权变动,李檬成为二股东,并引入了赛富投资及多家国资背景的股东。

公告显示,天下秀去年营收7.4亿、净利1.1亿,2018年上半年则对应为5亿、0.65亿。

目前,新浪集团持有天下秀34.47%股权,李檬控制天下秀16.72%股权,合计51.19%,两者为一致行动人。赛富投资旗下的厦门赛富和嘉兴腾元持有15.86%为第三大股东。

重组后新浪集团和李檬将共同成为ST慧球的实际控制人,预计将分别持有上市公司28.15%、13.65%股权,合计41.8%。

新浪回A

值得注意的是,这次反向收购有多重疑点,也引发了监管机构的迅速问询。

首先,ST慧球在方案发布前一个交易日即上周五就出现股价涨停,因此上交所要求公司说明内幕信息知情人情况,并提示内幕交易风险。

其次,天下秀净资产为7.5亿,交易对价45.5亿,溢价约5倍,上交所要求说明溢价合理性。大摩财经注意到,去年6月两名新股东进入时,天下秀估值约为36.6亿(以招商秋实出资3000万占股0.8194%计算)。

最后也是最大的疑问是,新浪集团和李檬虽然是一致行动人,但新浪集团持股比例高于李檬,但双方委派董事数量却成反比:新浪委派2名董事、李檬却委派3名董事,这导致上交所质疑天下秀董事会成员构成、决策和争议解决机制。

新浪集团目前控制两家美股上市公司:新浪网、新浪微博,并是港股上市公司天鸽互动(1958.HK)的第二大股东,持股23.24%仅次于创始人傅政军的24.13%(截至今年9月21日)。

假设重组ST慧球成功,新浪将拥有第一个A股上市平台。

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全部评论

偶像的黄昏1999 2018-12-04 20:48

京东商城还是亏损的,怎么估值3000亿呢

米娜思密达 2018-12-04 16:52

不怕,如今监管趋严,上交所能问,天下秀必然得作答,如果能对应政策法规说服上交所,我等何惧之有?

用户4892860268 2018-12-04 11:20

这估值离谱了