合景,18年权益比例比较高,发现今年权益比例下降了。
今年销售目标850亿,比去年销量增加约30%。因为权益比例降了,所以今年一到十月的权益销售额,只增长了12%。
我的研究方式和切入点是关注地产股的利润变现到利润表的时间,关注地产股把利润增长变成分红的时间点,关注宏观层面的货币政策走向,关注整体地产行业销售走向。从这个意义上来说,我对地产股的研究属于浅层研究,宏观研究和趋势研究,比你们要浅。
合景,18年权益比例比较高,发现今年权益比例下降了。
今年销售目标850亿,比去年销量增加约30%。因为权益比例降了,所以今年一到十月的权益销售额,只增长了12%。
我发现一些很奇怪的现象,港股这一轮反弹的主角其实还是是地产和金融。但是,地产股见底的时机其实是8月中旬到9月初的时候,那个时候的港股大盘已经跌得好像马上要崩盘,要股灾的时候。就算是后来港股在9月份出现了一拨反弹,其实整体也很弱,比A股差远了。港股到了9月末的时候基本上就把第一拨反弹的涨幅跌没了。但是,港股地产股的走势明显强于港股大盘,而且基本上是提前见底了。港股地产见底反弹的最重要标志其实是10月4日那天大部分地产公司公布的9月份销售数据,这个数据说明不是某一个地产公司反弹了,而是地产销售整体回暖了。
我当时明明看到港股地产已经起来了,我为什么当时不敢加重仓去追呢?我当时为啥希望地产股在回调一下再低吸呢?因为港股整体大盘还很弱啊,因为中美贸易谈判还看不到曙光了,因为A股的十一献礼反弹似乎基本结束了。哎,关注宏观大势有助于我躲过2018年那样的大熊市,有助于我遇到单边大熊市的时候全身而退,但是过分关注外围宏观局势所带来的缺陷也很明显,就是会自己错失最佳的抄底时机,会让自己看到明显行业转机的时候持怀疑心态和犹豫心态。真正能在这轮地产反弹中抄到大底的人,恐怕是那些在微观层面做细心研究的投资者,恐怕是那些忽略宏观背景的投资者。
宏观和微观的研究如何把握平衡,基本面研究和技术研究之间如何更好地结合,恐怕是我日后需要慢慢琢磨和努力提高的地方了。
我一直在思考一件事情,在港股投资的时候,特别容易出现这种情况,就是当某些非常非常明显的利好消息出现之后,目标股票的反应不大,或者说反应滞后,甚至有时候反应会滞后1个多月才走出来。以至于在重大消息出现后的第一时间,你会怀疑这个消息的真实性,怀疑这个消息到底是否带来了基本面和技术面的反转。在01813这一个多月的走势中,这种情况就特别明显。8月底的半年报出来之后,第二天才涨了4%不到。
港股投资者真的对这种半年报的重大反转真的已经麻木了吗?不可能呀,都是研究基本面好多年的资深老手才敢在港股拼杀的。我后来慢慢搞清楚是怎么回事了。因为投资者在熊市里面待的时间太久了,对利空的反应太敏感,而对利好的反应变迟钝了。这其实也是趋势模型所带来的惯性思维力量太大了。所以,一些趋势投资者往往在反转的时候,并不愿意去上重仓位,宁愿等到趋势走出来之后再迅速加仓。其实,我真的算是逆向投资者吗?我自己不一样在那份半年报出来之后,不敢在6.5元的去买合景?我自己还不是等到10月10日的港股大盘彻底反转之后才来重视合景的走势吗?我自己其实也是顺着趋势来追涨啊。