锂矿阶段性平衡要到明年下半年

$天齐锂业(SZ002466)$    $赣锋锂业(SZ002460)$    $盐湖股份(SZ000792)$   

锂矿价格趋势还没到供需平衡的点,目前行业供给还是跟不上需求的上升。总体判断,市场还没到沸腾的状态,磷酸铁锂产能还是欠缺的,现在价差和氢氧化锂有3-4万的价差。

需求大量爆发,资源端资本投入过少,澳洲七大矿山有两家破产清算,资源端上游投入过少,加上新冠的影响,整体产出周期有个过程。

500-600公里续航要75度电,需要60-70公斤的氢氧化锂/碳酸锂,每涨10万涨6000-7000元每辆,中高端车影响不大,低速车影响会大一些。特斯拉100万片电池已经成型,汽车测试方案进入C轮,装1000辆车,再过半年4680就会起量,后面氢氧化锂的需求就起来了,价差会缩小。

阶段性平衡要到明年下半年,锂盐短期会影响消费进一步爆发,不过从长期会促使上游供给增加供给,3-5年角度上游量上来后能够促进新一轮需求的爆发。


专家交流问答环节:

1.供需平衡平衡在明年下半年四季度甚至更晚的依据?

主要还是说的是供需平衡点,预期和市场价格不好预测。如果价格进一步涨,需求增速会减缓,平衡点可能会跟价格而变动。

2.锂盐厂家定价的依据?

几个主流网站三个月平均值存在,主流的是一个月一次两次或者一周一次议价,长单主流也是议价。

3.4680在汽车电池会成为主流吗,大概份额?

任何技术上突破值得关注,能到C阶段试车就是很好的成功,后续需要时间考验。主要取决于技术,技术带来成本下降更有优势。

4.回收这块大概多久起量

估计三年后才会起量。三年内存量还不够。预计十年内都不会有超过20%份额。

5.在江西C和国轩都投了项目,锂云母的量级,怎么看这个资源?

锂云母相对锂辉石而言,更容易形成供给,从江西来看,持续生产的话,量级在25万吨左右。

6.川矿进度?

主要是三个矿,一个是甲基卡,3月14日后面应该会恢复生产;第二个是奥伊诺,3月中旬应该也会产出,李家沟在三季度会有产出。

7.锂盐端照理说不缺产能,为什么涨价幅度超过了矿段?

需求拉动,最着急的是出现恐慌,各环节库存消耗殆尽,供应链绷得很近,生产端出来,下游已经等在那里,还是需求太旺。至于矿涨价跟不上锂盐,跟运输距离有关系,提前一个季度甚至半年购买锁定矿,锂盐调价更快一些,锂矿在海上和海关,川内还有长江运输,所以因为时间会慢一些。

8.盐湖提锂进度?

短期蓝科去年新建2万吨去年已经有一些释放,近期也就释放1万吨吧,远期2年后扎布耶盐湖有2万吨释放,其他扎实推进的暂时还看不到量。

9.行业库存有数据吗?

因为行情的演绎,现在各环节的库存比合理安全库存(3-4个月库存)都要低得多,因为是历史上没有的价格,行业里几乎没人敢囤积。

10.这波行情怎么看?是补库造成?

这波是产业链在去库,是非常正常的情况,去年消费类电池十一月十二月已经在消库,但是刚需还是要用,库房没库存,是正常需要带动的。


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全部评论

扬帆-0072022-02-25 21:59

许多行业研究报告和券商研究分析的结果说锂资源要到2025年才可能供给与需求接近,现在就有人说2023年下半年就供需平衡了?