第55周备忘:净值6.65,持仓及观点(20210122)

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本周收益继续飙涨,净值升至6.65(自2020年1月1日起),今年账户浮盈升至31.35%。(下图券商只更新到周四)

在持股确定性不变的前提下,基于相对赔率优势的持仓组合,即为持仓组合的能量架构,自去年Q4的调仓后,该组合能量虽已进入尾段,但其疯狂起来,还是超出了预期。

拼多多,已升至第一仓位,正股仓位27%,正股本周没有操作,但加了中长期Call,目前拼多多Call合计仓位已至3.5%。

拼多多长周期的基本盘价值成长和价值迁移确定性不变,多多买菜依然强势推进,和美团共处第一军团。拼多多中短期观点也不变,还是那句话:「能量尚在,大概率还有新高」。这也是本周加Call的原因,如上周二所言,其能量已有转势迹象,后面若不再有新的负向能量冲击,随时会拔地而起,若与预期相反有大跌,则会考虑加仓或加Call,这也是组合相对赔率优势策略决定的。

$哔哩哔哩(BILI)$ ,连续大涨,仓位已降至23%,这也是杠杆辅仓策略、组合相对赔率优势策略决定的。在港股上市之前,仍有继续新高潜能,曾说过常态化新高,但如此强势,还是超出了预期,若涨至500亿,会继续小幅减仓,但主仓不会低于20%。

B站长周期的基本盘价值成长确定性不变,B站目前尚处于基本盘价值打造阶段,而且这个阶段大概率还要持续3-5年,B站基本盘价值释放、特别是价值迁移,其能量会超过所有人的想象。

B站基本盘价值迁移,我目前也看不太清楚,但逻辑决定其一定会有,不以你我意志转移,B站市值定性为千亿美金量级,从去年最低几十亿到现在接近五百亿,从未改变。B站Call的仓位已全部出清,也获利颇丰。

腾讯控股,荣升第三仓位,正股18%,腾讯前几周大跌时,除了正股,还加了中远期Call,目前Call仓位3%。

腾讯虽然大涨,但没有任何需要补充的,老朋友们的耳朵都快出茧子了,好吧,真理都是重复出来的,再复制粘贴一次:「基于全网用户的核心资产和可连接一切的核心能力,腾讯已成为整个中国互联网的基本盘,其他一切的存在,皆是其子集,这也决定了腾讯万亿美金量级的必然性」网页链接

蔚来,仓位被自然压缩至14%,未来相当长的周期内,蔚来仓位大概率都不会大动了,若特斯拉出现好的买入机会,或许加仓,观点基于此贴,可参考:网页链接

$贝壳(BEKE)$ 仓位10%,本周也出现了急涨,中长期观点不变:确定性极强、赔率一般。房贷等新政,中短期业务利空,长期基本盘价值利好,10%拿住就是。

$美团-W(03690)$ ,仓位6%,走势之强势远超预期,之所以没有低位大幅加仓美团,核心是因为我对美团的价值定性,其基本盘相对价值潜力,是低于拼多多的,除了外卖,拼多多入侵本地生活难度低于美团入侵线上电商难度,而且拼多多还有国际化的基本盘迁移潜力,而美团没有。此判断是否正确,需要更长周期来验证了。

京东健康,3%,相对估值不低,价值逻辑也尚需验证,所以未作大幅加仓,但131应该是阶段低点了,当下中短线能量不错,未来两周创新高也不意外。

本周Call的仓位大幅上升,加上苹果1%的远期Call,合计仓位8%。

最后强调一个观点:投资不是基于预测,虽对上述各股有定性和估值预期,但也不是预测,成长股价值投资,要全程跟踪价值成长确定性变化,其市场估值是跟随确定性自然走出来的,投资是基于当下基本盘价值成长可知性的动态把握,与估值预期也并不矛盾。

此外,三只投机仓,百度、金山云和心动公司,合计仓位4%,因为逻辑在验证阶段,仓位都不重。建仓后三只股涨的都不错,继续持有中,未到止盈条件。

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全部讨论

宫熙月2021-02-12 20:46

老鬼的逻辑2021-01-30 11:09

挺好

BoldWill2021-01-30 10:44

你这个组合,跟我想要的非常相像,除了没有拼多多,但我防守更多,主仓就在腾讯。

伯克希尔在思考2021-01-27 19:40

老师,您是如何做腾讯的CALL?

老鬼的逻辑2021-01-26 18:28

我对宏观认知不深

wrdl2021-01-26 15:19

老鬼会担心美元加息带来的股市大跌吗

冯亦迅2021-01-26 10:47

本地生活还有什么领域呢?社区团购 美团已经稍微领先拼多多了。还有内部压榨员工的文化是个大隐患,在互联网圈口碑极差,我认为拼多多强在供应链和推荐,这些在电商行业不是很宽的护城河,现在的下沉市场淘宝 美团都已经进入了 ,竞争很激烈,拼多多的商业模式还没跑通,面对现在的估值来说风险大于收益。

幸福的人19762021-01-26 09:45

看着你的投资组合,特别顺眼,有一种玉的润度。这和能量的比例有关吗?还是我就是盲目崇拜我刚打赏了这个帖子 ¥19.99,也推荐给你。

老鬼的逻辑2021-01-26 07:43

多爬爬楼吧,我一般满仓,再带点杠杆辅仓撸低成本

21hope2021-01-26 07:27

老鬼