资产要配置,但是不能为了“配置”而配置

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摘要:“资产配置”这个词这几年真是烂大街,我说一下:资产配置是好的,但是不能死板教条,更不能为了“配置”而配置。欢迎关注:投基摸狗。

正文:今天在雪球看到沈总裁写的一篇关于用股市配置一个“桥水全天候”组合的文章,出发点是好的,但是我提出了质疑:沈总裁的文章配置了60%的分级A。(沈总裁的文章可以在本文结尾点击查看)

我明确反对了那样多偏债类的产品(分级A)。

我说一下我的理由:资产要配置,但是不能为了“配置”而配置,要贴近中国实际。

大家想一下:

1、中国人的主要资产还是房子,买股票和基金的少。

我知道看我文章的都是买股票或是投资基金的人,但是大家看看周围,大部分人是不投资股票和基金,这些人一般也就是牛市来的时候才买股票和基金,大家想想07年或是15年时候,是不是这样?投资界知名的投资大师彼得林奇说过酒会时候大部分人都在讨论股票时候,就是该注意风险了。

大家想想是不是你周围平时不炒股不买基金的人,07年或是15年很多一拥而上都炒股买基金了,这都是风险的时候,而这些时候也出现了07年股票开户排队,买QDII基金募集几百亿,甚至要比例配售的情况,也出现了15年单个交易日两万亿,交易所系统都一度显示有问题,出现了15年二季度多只公募基金基金募集破100亿。最简单的风险信号,一点不用看什么专家,大V,看看你周围就行了。我为什么说“公募基金连续多只募集破百亿”就是要提高警惕了,就是这个道理。

他们现在牛市过去了,这些牛市来了凑热闹的人,现在是不玩股票了,所以这就是可以玩的时候,这时候就是定投的时候。

大家再想一下:大部分中国人在股市或是基金里面投资的资产不是全部,更大头的资产是房子,可能年轻人刚工作没几年没买房子,但是其实没买房子的年轻人也会买房子。

桥水全天候策略好不好,好,但是更多是全资产配置,国人在股市和基金里面配置资产是部分资产,更何况是少部分资产。很多人说不是有“蛋卷全天候”或什么“八心八箭”“摩羯智投”这类产品吗,但是大家想一下很多人会投资这些产品,但是我们会把我们大部分或是绝大部分资产all in 到这些产品里面吗?我觉得不会,否则余额宝类货币基金或是P2P理财、银行理财之类产品也不会大行其道。

美国为什么资产配置比中国好,为什么美国FOF基金发展不错,因为美国有401K个人退休计划或是罗斯个人帐户(ROTH IRA)等等涉及退休的帐号,自身可以为投资者减免税费,自身大发展分不开,现在为什么中国也开始发展FOF,因为我国退休压力目前看也很大。

我们得具体问题具体分析,资产配置理念很好,但是要切合国情。

2、我们本身就拥有“偏债型”收入

我们大部分人,还是有一份工作,无非区别是是有些是去上班的,有些是居家等等自由职业者,如果我们拥有房子出租,还能按时收到房租,这就导致了我们大部分人能按照一定周期(月、季度、半年或是年度)获得一笔固定收入,这就是我们本身就拥有“偏债型”的收入。

本身资产大部分就是偏债型的,每隔一段时间也能有一笔“偏债型”的收入,那为什么还要再额外在该配置在风险资产里面的资产配置60%这样的大量分级A?

我自己倡导的资产配置的原则:要配置,不要赌博

1、权益多,固收少。

我上面说了,我们大部分人资产不在资本市场上,本身也拥有偏债类的收入——工资和房租等等,所以我们在股票和基金上要多配置权益,少配置一些固收类资产。

之前几个月有人问我:定投三个基金什么两个基金是债券基金?我就回答他们了:可转债基金投资的是可转债,现在看是债券,牛市时候可真不是债。QDII债券基金其实配的美元。也就是我这里三个基金里面至少两个是权益类资产,外加一个美元资产。

2、蓝筹多,成长少。

蓝筹过去一年涨势喜人,成长股表现较差,那我是不是一窝蜂买蓝筹股或是投资蓝筹股,大家就清楚看到了,最近蓝筹股调整的很厉害,投资蓝筹股的基金也出现了不小的调整,成长股表现不好,但是前几年成长股走势好,蓝筹相对沉默。

没有人能准确说出明年哪个股票或是版块一定是涨幅第一的,谁能在去年年底预料到今年白酒涨成这样,可能有,但是不会很多。

蓝筹多,成长少,其实本质就是“核心——卫星”的策略,蓝筹代表中国的支柱,大国脊梁,其实大家看到了,中国拥有13亿多人口,自身是世界第二大经济体,而且普通话和便利的全国交通网导致了中国是非常好的单一市场,这不跟几十种语言的欧盟一样,也比美国人口多,很多时候,一个企业能做到中国第一,可能就是世界上排名靠前甚至排名第一的企业了。中国很多产业在崛起,前一段时候,我国新闻媒体制作了《超级工程》《辉煌中国》等等纪录片,这都是反映近几年我国的巨大进步,这就是分享中国发展成果。

成长少配置一点就是我们投资大国重器时候,还能分享部分优质成长企业的发展成果。

3、国内多,国外少。

我一直说在经济全球化的今天,作为世界第二大经济体的大国公民,一定要有资产全球化意识。

这个不是今天人民币跌一点,就去银行换美元,人民币涨回去,就去银行把美元换回来,这是赌博,我说了要配置,不要预测和赌博(具体文章可以看这里泥沼大实话(五)——要配置,不要预测和赌博 )。

去年年底时候,人民币汇率波动,很多人去银行排队换美元,我就说了别跟风,你换了美元,国内要么买银行外汇理财产品(这类产品还很好)要么买B股,用处很少,不如直接用人民币买QDII债券基金。你别跟我说你换了外汇去炒美股,我国外汇管理条例等法律法规明确规定了居民兑换外汇不得用于海外股票投资,你换外汇或是汇款出境时候绝对不敢写你是要炒美股或是港股,只不过现在相关部门查不过来而已。

当然你换了就换了,别那么名睁大眼到处宣扬对吧,“闷声大发财”,别跟最近在美国上市的某争议企业一样,一上市就宣扬,唯恐人家不知道,结果整个行业都遭到媒体、社会的口诛笔伐,政府本来顾不过来,这会倒好各种政策都上了,整个行业都遭殃。

现在看当时换美元的因为人民币升值,直接亏了,但是投资QDII债券基金的人,目前看即使人民币升值,QDII基金仍然有一定收益,对吧,听人劝,吃饱饭,我一直说我不聪明,学历很低,上的大学211都不是,更不要提考研考博士,但是我总体来说还挺用功的,我一般不说话,但是我说话了就差不多有六七成把握了。

为什么国内多,国外少。全球化时代,第二大经济体的国民,国外资产要配置,但是只要不移民,我们大部分人还是和13亿多同胞一起,长久生活这960万平方公里的美丽富饶的土地上,虽然社会可能有一定矛盾和不足,比如最近网上就闹得沸沸扬扬的一些事,我就不多说了。

你说这个世界会越变越好还是越变越坏?当然是越变越好,但是在变好的过程中会有很多坏事发生。大家看看全世界的大国发展过程中,英国有过伦敦雾,日本有过水俣病,美国有过种族歧视等等,都是逐渐在改善的。

我们长久在生活九鼎神州,我们相关联更多的还是中国资产,而且中国经济虽然增速比不上前几年,但是GDP6.5%的增速还是说明中国资产在全世界排名靠前的好资产。

当然我还是那句话:资产要因人而异,资产配置也要因人而异。没有最好的资产配置,只有最合适的资产配置。

一个二十多岁刚工作的人,别月光就是成功,慢慢开始赚钱,一个四五十岁的人上有七八十岁老人,下有上学的孩子就要面对更大压力。即使相同年龄阶段的人,情况也不同,同是在上北深广杭这样大城市工作,同是二十多岁的人,一个是农村的家里提供不了多少支持的和一个本地有房甚至有多套房的土著不一样。

最后还是说:资产要配置,但是不能为了“配置”而配置。#智远奖#


我之前写的:要配置不要赌博可以点击https://xueqiu.com/1062883669/95476392

沈总裁的文章点击https://xueqiu.com/8600616776/96385528

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