中飞出售飞机,要不要担保租金的回收?
昨天Aircastle发布了一个公告,内容不翻译了,发一个谷歌机器翻译的seekingalpha
上的网页截图。$爱卡索(AYR)$
在全球安全资产越来越缺乏的同时,航空租赁资产值得关注:
1、客户稳定。
面对客户少(航空公司)而且财务透明,运营状况公布及时,能够及时把握风险。而且航空公司也不喜欢重资产运营,甚至有很多航空公司为了自身轻资产,向波音空客订购飞机以后,和航空租赁公司签署售后回租协议,卖给航空租赁公司再签署租回来自己使用。
甚至航空公司都开始与租赁公司合作经营了——比如24号,挪威航空刚宣布与中国建设银行旗下建信金融租赁有限公司(简称“建信租赁”)达成交易,组建一家飞机租赁合资公司,以共同拥有和管理挪威航空从空客订购的一个大型机队。$建设银行(SH601939)$
2、前景不错。
全球航空需求虽然比前几年放缓,但是依然有前景,尤其是以中国为首的亚太地区。
大家看看这几年去日韩、东南亚的泰国曼谷、清迈、普吉岛、苏梅岛、到缅甸、印尼巴厘岛、到菲律宾等等旅游。
国内中短途可以坐高铁,但是长途还是要飞机,比如北京到云贵的昆明贵阳,东北到海南等等,北京到上海可以复兴号,但是北京到广州快的高铁8小时,慢的十个小时,北京到广州你高铁不是首选吧。
而且除了客运,还有货运,尤其是客运用了十来年的老飞机可以改成货运飞机来送货,比如美国亚马逊直接入股了ATSG来为自己提供货运飞机,国内圆通速递、顺丰控股、邮政的EMS都在不断租赁货机来提高物流效率,东方航空等等国营航空公司也在扩张,比如进口的智力车厘子都是货机运送。$亚马逊(AMZN)$
虽然这几年有航空公司破产,但是在强大需求面前,飞机很快被租出去了。
3、扩张稳健。
定多少飞机都要提前订购,今年可能就知道明后年规模,非常容易匹配现金流,债务也很好匹配,都可以发债进行扩张。
当然稳定代表的就是没有太多想象力。
4、波音737max。
本来需求就强劲,现在又出现了这个,需求就更紧张了,部分航空公司都因为飞机紧张,需求仍在,提升票价。
5、估值不高回报好
很多航空租赁公司股价低于净资产,市盈率也不高,现在安全资产全球性紧张,欧洲直接债券、存款负收益,对很多机构吸引力大,甚至我新开一个航空租赁公司赚钱还要高薪招聘专业人才,还要融资,还要等待飞机交付,交付周期可能好几年,我直接买个破净低市盈率航空租赁公司不就得了。
航空租赁公司回报股东还不错,比如这次的Aircastle就是一二十块钱的股价,每个季度分0.3美元,一年分红四次,日本丸红和加拿大一个政府性养老机构是战略股东,最大的航空租赁公司aercap是长期回购自己股票并且注销,香港上市的中银航空租赁02588和中国飞机租赁01848分红也不错。
问题是737MAX问题之外新出来737NG结构性裂纹——机身与机翼的连接部位拨叉(pickle forks)的裂纹。
这个东西是主体结构,等于汽车底盘的承重核心——悬架,没办法低成本更换。
可能在未来一年带来极大的经营问题。
图转自北晚新视觉网。
$爱卡索(AYR)$ 昨天又大涨17%,航空租赁资产会越来越受重视,估值低客户好,抵押物不错,需求增加,在国际低利率的情况下,分红或是回购好,比国内这种CPI高的情况分红实际要好很多$中银航空租赁(02588)$ $Aercap飞机租赁(AER)$