1. 2022年review收費與母企持股關係
我看球友人云亦云，說母企必定會壓低營運價格，公司下年收入定必減少。我忍不住再次翻查2018年召股書，重讀一次。鐵塔上市股份只佔總數25%，餘下75%屬於內資股，內資股由3間母企佔了94%（參考下圖），國新佔6%。簡單一點說，上市部分30%大約120億股流通市場，餘下股份接近1500億股由三間母企持有。
派息增加對母企是好事嗎？持股比例之高若鐵塔估值增加，對母企是正面嗎？三個媽媽供養一個兒子，會減少供養支出，是什麼邏輯。
我認為持平或少量增加支出，才是合理想法。望子成龍，到時母企每年收200億利息，爽啊。
2. 兩翼增長點
至於，看好增長點，當然是兩翼，業務保持20%增長，5年後可以翻三倍，淨生意額超過200億。屆時，三個母親提供利潤，肯定超過150億。一體兩翼利潤保守計算超過250億。7成派息有175億，代表0.1元利息。
3. 派息與股價同步增長
說實話，現價買入利息不吸引，人人都會說買$中国移动(00941)$ 更好，6厘。不過，長遠來說，鐵塔肯定會成為平均6至8厘公用股。基於派息增長，股價亦會同步拉高。相反，母公司就未必有這個可能性了，維持穩定息率已經8年了。
4. 回A必然發生
鐵塔回A，到時又會催化股價爆升。
總結：買鐵塔是看派息增長，股價亦會同步增長，回A概念，獨市生意。1.25元招股價，百分百肯定會重見。0.84元買入，未來每年穩定收益可達至15%。差點忘記，提提大家，參考中移動5年會派一次特別股息，鐵塔可能步其後塵。現在鐵塔有300多億自由現金流，上市5年賀一賀，2023派特別息機率大大提升。
$中国有赞(08083)$ 今天開始有增持手影，明天繼續關注，有大戶偷步加倉。年中因教育培訓行業被取替，有贊教育投資必定受損，今年會穩定下來。
