【再谈当下煤炭板块】
1. 持续上涨的逻辑，不是业绩增速，而估值提升。保供稳价是zz任务，而煤企大都是国企央企，再怎么博弈也要讲纪律。所以即使迎峰度夏，煤价向上的弹性也不大，高位波动是未来几个月的常态。
2. 煤炭拔估值的逻辑：周期转公用，在新增产能有限+四哥限价下，原来价格上涨—产能增加—价格回落的周期循环被破坏（或者说被熨平），煤企盈利后高比例分红替代大规模资本开支，通胀周期下的高股息，煤炭的估值逻辑从周期切换公用事业。
3. 煤炭板块大涨，有人恐高退场，有人频繁做T，有人坚定持有。个人认为只要龙头$中国神华(SH601088)$ 稳住，那板块无虞，其他煤炭的空间进一步打开。类似20年的白酒，只要茅台稳住，其他二三线白酒就可以轮番上阵。对持有的$山煤国际(SH600546)$ ，继续维持迎峰度夏兑现（8-9月）或估值切到7-8倍（500-550亿）减仓的计划。$平煤股份(SH601666)$
以上仅个人观点，且经常被市场打脸，故不构成任何投资建议。