一、发行概况
二、财务概况
三、综合评估
1、市值：6.4-8亿，上下限幅度25%，偏大，根据现在这个大环境，又恰逢春节期间，估计认购会比较冷淡，下限定价。
2、估值：6.94-8.68，有数据以来发行估值最低的餐饮股了，不过，以发展的眼光来看的话，则不尽然。这个估值是根据2019年财年（截至2019.3.31）的数据计算的，如果看这之后的数据，由于众所周知的香港社会风波的影响，公司的经营情况下滑较为明显，尤其是净利，因此动态估值的话，至少要再乘以2。
3、行业&公司：餐饮，过去16个历史项目，7涨8跌一平，2019年餐饮股跪了很多，直到九毛九的横空出世。不过以往上的餐饮股，大部分都是香港、新加坡的，规模很小的，最大的也就是太兴（上市时185间餐厅），上市至今几乎腰斩。而内地赴港上市的餐饮股规模相比香港、新加坡那些都是巨无霸，上市后的表现也更好。所以，对餐饮股而言，还是得有庞大的人口基数和市场做支撑，唯有这样，才能有更大的增长空间，市场是偏爱高增长的，哪怕只是预期的。
4、保荐人&稳定价格经办人：保荐人同人融资，稳价人软库金融。保荐人过往胜率很高，据仓总所知，有些小伙伴由于过于迷信同人的高胜率，认为同人不会破了自己的不败金身，而抄底登辉控股，输了比较惨。稳价人软库金融名不见经传，根据仓总的判断，这个规模的餐饮股，国际配售应该不会超配，所以稳价人作用不太大。
5、超额配股权：预期授出超额配股权，按照这个规模，仓总认为国配不会超额发售。
6、基石投资者：无。
7、首次公开发售前投资：无。
四、一手中签率
香港公开发售1000万股，每手2000股，合计5000手。在不启动回拨机制的情况下，甲组获配2500手、乙组获配2500手。年前批量发行的20多只票，绝大部分是面，尤其是孖展热度还很高的驴迹和艾德韦宣，相信会打击不少人尤其是新人的申购热情。这个票按启动30%回拨，10000人申请估算，预计一手中签率40%-50%之间。
注：上述[1,15)档不是强制回拨，是保荐人可以酌情最多回拨至20%，并且是在如下两种情况下：
1、公开发售认购足额，国际发售认购不足；
2、公开发售认购足额且认购倍数小于15，国际发售认购足额。
如果在这两种情况下启动回拨，那么须按下限定价。
五、操作计划
餐饮行业这个当口上市，只能说生不逢时，尽管公司的主要市场在香港，受内地疫情的实质影响不会很大，但是情绪大于实质。而且，自去年7月以来的香港社会风波，已经对公司的经营产生了实质性的影响。不过，公司的上市时间很晚，要到2月24日，不知届时外部环境是否已经风平浪静。而且，这样一来的话，将占用打新资金很长一段时间，对于等着打旷视科技的小伙伴来说，也必须要考虑这个因素。
总的来说，公司的发行估值并不像账面体现的的那样便宜。想想看，185间餐厅的太兴目前市值15.8亿，15间日料店6.4-8亿，日料就是贵啊，更何况太兴还有内地市场加持。由于春节期间，把绝大部分打新账户的资金全部抽回去还股票主账户的融资了，目前可用打新账户不多，只有9个，计划该股票上5个账户，全部现金一手。
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