一、发行概况
二、财务概况
三、综合评估
1、市值：5.2-5.6亿，小主板的标配。
2、估值：13.76-14.82，从大的行业上来看属于建筑类，细分来看则是建筑公司的上游供应商，向建筑公司供应混凝土及PHC管桩，为了更具备可比性，以下将内地的建筑公司单独拉出来就行比较，不与香港、新加坡、马来西亚的进行比较了。如下图，这个发行估值比业务非常接近的云南建投混凝土高出了将近一倍。
3、行业&公司：建筑，上面已经说了细分下来是建筑公司的上游供应商，以下是可比公司的历史表现，样本不多，大伙自己看看。
4、保荐人&稳定价格经办人：保荐人是南华金融，稳定价格经办人是中金三甲证券。从保荐人角度来看，南华保荐的项目至今都是全胜，不过南华以前的项目全部是创业板，这是南华的第一个主板；稳定价格经办人的主要作用是破发时会入市买入，不过如何国配没有超额配售，也就没啥用了。由于以前一直以为保荐人就是稳价人，因此没有单独整理稳价人的表现，后续再完善这块的数据。
5、超额配股权：预期授出超额配股权，不过这类小票国际配售超额配售的可能性较小，预计不会超额。
6、基石投资者：无基石投资者。
7、首次公开发售前投资：2019年3月有一次，较本次发行的中位数折让31.1%，占公司上市后总股本的5.25%，有180天禁售期。
四、一手中签率
香港公开发售790万股，每手2000股，合计3950手。在不启动回拨机制的情况下，甲组获配1975手、乙组获配1975手。如果启动回拨，分配情况如下图。又是一个不怎么受欢迎的行业，又生不逢时正赶上大家都资金紧张的时候，估计是不会启动回拨了。这样的话，由于货少，一手中签率将特别低。按5000人申请的话，一手中签率预计20%-30%。当然，如果乙组没人要，全拨给甲组的话，一手中签率会更高点。
注：上述[1,15)档不是强制回拨，是保荐人可以酌情最多回拨至20%，并且是在如下两种情况下：
1、公开发售认购足额，国际发售认购不足；
2、公开发售认购足额且认购倍数小于15，国际发售认购足额。
如果在这两种情况下启动回拨，那么须按下限定价。
五、操作计划
老实说，这类小票很让人纠结。打吧，行业一般，公司一般，搞不好给你来个暴跌；不打吧，又怕给你爆个冷，让人心痒痒。关键是，这类票吧，虽然认购不热，但是中签率还不会高，你打了还不一定能中。既然这样，那就上3个白嫖账户吧，不能再多了，小赌怡情，留钱打保利。
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