一、发行概况
二、财务概况
三、综合评估
1、市值：86.13-91.5亿，在所有带B的生物制药股里面规模处于中游水平。
2、估值：亏损，这个从名字带B就知道了；
3、行业&公司：亏损的生物制药类股票，目前已经上市的总共13只，首日5只破发的，有3只是中金保荐的，跌幅最大的两只也是中金保荐的，垃圾中金名副其实。把中金保荐的项目全部剔除，带B的生物制药股胜率还是挺高的。如果我们把公开发售倍数考虑进去，可以很容易发现一个规律，那就是认购倍数高的B胜率基本是100%，尤其是今年以来的B，认购倍数低于15倍的，基本全挂了（除了今年的第一个B，基石药业-B）。
4、保荐人&稳定价格操作人：大摩、中信里昂、富瑞，稳定价格经办人是大摩，这真的是一个定心丸，过去13个历史项目，首日7涨4跌2平，并且有4个都是带B的。虽然胜率不是100%,但是首日就算破发，跌幅也都非常之小，也就是具备很高的安全边际。今年大摩保荐的几个医药类的，如瀚森制药、康希诺、锦欣生殖等表现都非常好。
5、超额配股权：预期授出超额配股权，大摩的13个历史项目国配全部都有超额配售，这个应该也不会例外，也就是，如果破发，大摩会入市买入。
6、基石投资者：共7名基石投资者，如果按照发行价下限9.1计算的话，基石认购了本次发行股份的63.76%，按上限则是56.86%。这意味着什么？根据仓总估计，这个票极大概率是要启动50%档回拨，而且国配估计会超额配售15%，上限定价，也就是最终的分配结果就是散户50%，基石56.86%，剩下的给国配8.14%，是不是很奇葩。值得一提的是，7名基石，不仅包括自身就进行创新研发药的药企（绿叶制药），还有专注于医疗行业投资的私募基金，大摩自己的投资经理所管理的基金也参与了基石。
7、首次公开发售前投资：在上市前有2轮融资，成本价较本次发行价的中位数折价20%-30%之间，均有180天的禁售期。
四、一手中签率
香港公开发售1794.2万股，每手1000股，合计17942手。在不启动回拨机制的情况下，甲组获配8971手、乙组获配8971手。如果启动回拨，分配情况如下图。这个票目前已经孖展超购46.86倍，估计超过100倍问题不大。考虑到启明掏空了不少人和券商，按60000人申请的话，预计一手中签率50%-60%之间。现在还有钱的账户，应该不会还有90000了吧，^_^。
注：上述[1,15)档不是强制回拨，是保荐人可以酌情最多回拨至20%，并且是在如下两种情况下：
1、公开发售认购足额，国际发售认购不足；
2、公开发售认购足额且认购倍数小于15，国际发售认购足额。
如果在这两种情况下启动回拨，那么须按下限定价。
五、操作计划
这个票的分析，本来打算就写一个字——干，不够那样似乎不太好，^_^。不用再去看公司的管线了（反正仓总看了也看不懂），史上最大比例的基石捧场，强大的稳定价格操作人——大摩。所以，这个票，仓总决定有钱的账户全部上，能融资就融资上。不说了，筹钱去了。
最后，最后，我们来迷信一把，那就是姓康的港股新股首日还没有败过，很玄幻有木有？。
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