一、发行概况
二、财务概况
三、综合评估
1、市值：35.16-39.12亿；
2、估值：14.14-15.74，做民办高等教育的公司，最近一年多来一向就给不起估值，仓总总结的一个估值规律就是，做高等教育的比不上搞K12教育的，做K12教育的比不上搞职业教育和网络教育的；
3、行业&公司：教育，细分来说属于民办高等教育，去年上半年的时候，是个热门行业，经常吃肉，下半年从希望教育开始之后就开始不行了，接连破发。从今年二季度开始有好转迹象。近期的教育股有个明显的特征就是首日表现都一般般，但是上市之后却走出一波慢牛，最典型的例子的就是思考乐和中汇教育。如果仅从首日来看的话，都还算比较稳。
4、保荐人：中信建投，这个保荐人的业绩还真是彪悍，除了一个破发之外，剩下6个都是上涨，而且大部分涨幅还不错，破发的银杏教育之后更是走出了一波非常不错的走势。还有一个特征就是，这个保荐人比较偏爱教育股，过去的7个历史项目有3个是教育股。
5、超额配股权：预期授出超额配股权，按照惯例，国配超额配售的可能性比较大。
6、基石投资者：共3名基石投资者，合计认购4.182亿港元，如果按照下限2.93元计算的话，基石认购的股份占本次公开发售的47.58%，如果按上限计算则是44.78%。
7、首次公开发售前投资：无。
四、一手中签率
香港公开发售3000万股，每手1000股，合计30000手。在不启动回拨机制的情况下，甲组获配15000手、乙组获配15000手。如果启动回拨，分配情况如下图。鉴于最近一段时间教育股的首日表现不怎么出彩，预计这个票的申购不会特别火热，因此，不会启动回拨。如果按12000申请来估算的话，一手中签率很可能是100%。总之，这个票的一手中签率不会低。
注：上述[1,15)档不是强制回拨，是保荐人可以酌情最多回拨至20%，并且是在如下两种情况下：
1、公开发售认购足额，国际发售认购不足；
2、公开发售认购足额且认购倍数小于15，国际发售认购足额。
如果在这两种情况下启动回拨，那么须按下限定价。
五、操作计划
这个票是一个比较中庸的票，按照近期教育股的首日表现来看，首日不要奢求大涨，但是一般也不会大跌，应该是一个比较平稳的走势，安全性比较高，如能下限定价，则是更好，而且本次发行，基石认购了将近50%的股份。基于以上考虑，初步计划上10个左右账号，搞2个38套餐。
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