一、发行概况
二、财务概况
三、综合评估
1、市值：42.15-56.31，上下限幅度33%，设置了长达13天的招股期，本身就说明信心不足，还设置这么宽的上下限差，碰瓷意图太明显；
2、估值：亏损，看到这个亏损时，仓总也很惊讶，怎么卖黄金的还会连年亏损，公司解释说是产量不达预期，而成本又都是刚性的，再加上矿区地震以及汇率的影响。
3、行业&公司：黄金，过去2年曾经上过2家与黄金开采、冶炼及销售相关的公司，表现都比较一般，虽然港股的山东黄金后来走出了一波好的行情，但那和打新就 没啥关系了。
4、保荐人：中信里昂，这个券商和中金一样，保荐过的项目也是跌多涨少，就算首日上涨的，幅度也非常有限，都是个位数。不过从护盘历史来看，比中金要好很多，都还算比较卖力，不像中金那样一吃就是几十个点的差价。
5、超额配股权：预期授出超额配股权，按照中信里昂的销售能力，国配应该可以超额卖出去，过去的11个历史项目，国配全部都有超配。
6、基石投资者：共3名基石投资者，认购4亿港币的股份，如果按发行价的下限13.1元来计算，认购股份占本次发行股份的38%，如果按上限则是28.4%。
7、首次公开发售前投资：共2名，较发行价折让41%，没有禁售条款，不过由于首次公开发售前的投资者为控股股东，因此实际上是有禁售限制的。
四、一手中签率
香港公开发售804.4万股，每手200股，合计40220手，在不启动回拨机制的情况下，甲组获配20110手、乙组获配20110手。这类资源类股票一向都不怎么受欢迎，预计这个票的认购会比较冷清，估计一手中签率会100%。
注：上述[1,15)档不是强制回拨，是保荐人可以酌情考虑回拨的，并且是在如下两种情况下：
1、公开发售认购足额，国际发售认购不足；
2、公开发售认购足额且认购倍数小于15，国际发售认购足额。
如果在这两种情况下启动回拨，那么须按下限定价。
五、操作计划
乍一看，还真以为是南非的某个公司，再仔细一看股权结构，就是一个中国公司，控股东是在新三板挂牌的硅谷天堂资产。公司的核心资产应该就是2个金矿，目前还在亏损中。按照公司的说法，预计2019年开始实现毛利，到2020年就可以实现纯利。本想通过黄金的储量、矿产资源量与山东黄金进行一下对比，太麻烦了，因为想起了一句话：一顿分析猛如虎，涨跌全靠特朗普，未来确实不知道公司的盈利会这样走。
这个票，估计也是个冷门票，看在有基石的份上，商量参与一下，最好是下限定价，2600一手，跌一点也不怎么疼。预计上5个左右账户，各一手，参与第一。
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