一、发行概况
二、财务概况
三、综合评估
1、市值：19.12-24.8；
2、估值：15.92-20.66，公司一直把自己定位为一家房地产商，但是这个估值貌似不是很匹配啊；
3、行业&公司：房地产，公司在招股书中说的很直白，尽管公司2016-2018年的主要收入主要来自建筑承包，但是公司仍然认为自己是一家房地产公司及建筑公司，而不是纯粹的建筑公司，因为大部分的利润都来自房地产，建筑业务毛多肉少。按公司的这个房地产开发收入来估算，都上不了克尔瑞的Top200榜单。以下是近两年来上市的房地产公司表现，总体都比较弱，特别是这种区域性的小房地产公司，相对要更弱一些。
4、保荐人：农银国际，2个历史项目，一平一跌，表现较弱，这两个票在稳定价格期内农银护盘都还比较积极，至少在稳定价格期末都拉回了发行价。
5、超额配股权：预期授出超额配股权，能不能卖出去不太确定，这个得看农银的销售能力。
6、基石投资者：无基石投资者。
7、首次公开发售前投资：有1名个人投资者，600万股，成本是2.5港币，较下限尚有一定溢价，没有禁售期，不过有意思的是，这名投资者此前是联交所市场发展科商品发展部副总裁，不知道这中间是否有利益交换，容易引起人的遐想。
四、一手中签率
香港公开发售2000万股，每手1000股，合计20000手，在不启动回拨机制的情况下，甲组获配10000手、乙组获配10000手。如果启动回拨机制，分配情况如下图。这个票下周一上午就要截止了，目前孖展都没超购，预计是不会启动回拨了，预计一手中签率100%左右，搞不好申购多少中多少。
注：上述[1,15)档不是强制回拨，是保荐人可以酌情考虑回拨的，并且是在如下两种情况下：
1、公开发售认购足额，国际发售认购不足；
2、公开发售认购足额且认购倍数小于15，国际发售认购足额。
如果在这两种情况下启动回拨，那么须按下限定价。
五、操作计划
本来房地产公司就弱，这还是一个非得把自己称为房地产公司的建筑公司，不过很多房地产公司都是从建筑公司过来的，最有名的就是碧桂园了，以前就是佛山的一个施工队呀。
之前还想秉着有枣没枣打两杆子的想法搞几手了，看完之后还是放弃了，如果国配超售，暗盘破发再捞比较保险。此股不参与申购。
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