【港股打新】—中烟香港(06055):申购以示“敬意”

一、发行概况

二、财务概况

三、综合评估

1、市值:25.88-32.55亿,主板,市值稍微有点大;

2、估值:9.97-12.54,正常范围内;

3、行业&公司:烟草进出口贸易,且享有独家经营权。主要业务有如下4块:

★ 烟叶类产品进口:说白了就是一个二道贩子,从国外采购烟叶,然后卖给中烟国际,再由中烟国际转售给国内的卷烟生产企业,赚差价,该业务占总营收的61.7%;

★ 烟叶类产品出口:从国内采购烟叶类产品,出口至东南亚、港澳台,该业务占总营收24.2%;

★ 卷烟出口:向免税店及卷烟批发商出口卷烟;

★ 新型烟草制品出口:新业务,出口加热不燃烧烟草制品;

以上业务其实都没有技术含量,真正有价值的就是招股书中的这样一句话:根据中国国家烟草专卖制度以及依据60号文,我们目前经营业务没有任何竞争对手。

4、保荐人:中金、招商国际,老实说,看到中金保荐的,仓总就没兴趣。下面是以中金作为第一保荐人的新股历史表现。天立教育上市时教育股正是一波好行情,君实生物上市时配合释放了一波利好,剔除掉这两只,中金的保荐业绩真是差的可以。

5、超额配股权:已授出超额配股权。

6、基石投资者:无。

四、一手中签率

香港公开发售1666.8万股,每手1000股,合计16668手,在不启动回拨机制的情况下,甲乙两组各获配8334手。如果启动回拨机制,分配情况如下图。目前来看,这个股票尚不能肯定一手中签率100%,不过按照上市前各类媒体、券商不分青红皂白的鼓吹(中烟香港≠中国烟草)来看,该股的认购倍数很可能超过15倍,如此的话一手中签率100%就跑不掉了。这个需要密切关注孖展倍数,但是不管怎样,一手中签率仓总觉得不会低于50%。

注:上述20%档不是强制回拨,是保荐人可以酌情最多回拨至20%,并且是在如下两种情况下:

1、公开发售认购足额,国际发售认购不足;

2、公开发售认购足额且认购倍数小于15,国际发售认购足额。

如果在这两种情况下启动回拨,那么须按下限定价。

五、操作计划

国有控股公司赴香港上市,表现就没怎么好过。印象最深的中国同辐,当时市场吹的一比,占绝对垄断地位的核医疗,前景无限美好,结果上市后表现也是相当一般。当然,按照公司的背景,国配肯定是资金都提前找好了,真正流通的筹码也有限,暴跌到也不至于。考虑到烟草也算个概念,此股申购1手,以示对独家经营权的敬意

郑重声明:以上为本人初步拟采取的操作计划以及对该新股所做的分析,仅供各位参考,并不构成本人的投资建议,在结束申购前,也不排除本人改变想法,采取其他的操作计划。按照本人的操作计划进行操作,风险自负!

@今日话题

$慕尚集团控股(01817)$ $腾讯控股(00700)$ $小米集团-W(01810)$

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全部评论

仓总嘉措05-31 16:09

孖展飙升,有很多资金认购,顺势而为

山西老西05-31 15:28

为啥只申一手?手续费不挺贵的吗,就算中了,涨幅不大,手续费挣不回来呀。新手莫笑。

仓总嘉措05-31 08:24

有的券商还没截止

CodeHub1105-30 23:07

不是结束了吗

甜蜜的哥05-30 21:48

变更及时,要表杨