我自己都佩服自己,最后一段对新城控股的估算几乎一点不差。$新城控股(SH601155)$
截止2018年6月29日上半年最后一个交易日,净资产收益率为10%,因全部市值中有一半为借款及融资,故总资产收益大约是6%。净资产收益最高事为1月26日,32%,最低时为6月28日,-1%。新股收成远不如2017年,仅有三只,获利25000元。
二、经验教训
上半年比较好的地方是坚持重仓持有了涪陵榨菜和新城控股,收益来源大部分是这两只股票,及时在非融资账户清仓了东方园林、三安光电和全部华灿光电,避免了进一步损失。教训主要有3条:
1、过于贪婪,年初没有按计划及时降低仓位,头脑发热,认为牛市来临,有2个账户一直满融满仓,完全丧失了机动性。
2、对东方园林判断失误,忽略了企业经营现金流的重要性,在该股出现较大亏损。今后投资尽可能避免现金流差的股票,同时要考虑国家金融政策的变化情况。
3、研究不深入,买好后才发现中国巨石业务出口占大部分,受贸易战影响较大(主要是情绪方面)。投资周期性、制造业及贸易企业考虑要全面,一着不慎满盘皆输。
三、下半年打算
下半年将继续维持现有的持仓结构,基本不做短线。按照已掌握信息预测,新城控股2018年净利润应该在100亿以上,每股收益不低于4.5,按照2018年1月高点15倍PE的估值计算,在大盘回升到3000点以上的前提下,新城控股涨到45-55元为合理,65以上为高估。50元或10倍PE以下不减持。
2019 年1月开始降低仓位,首先要将融资全清掉,清仓剩余的东方园林及其他基本面变差的股票,总仓位逐步降低到60%及以下,等待下一个机会。
$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ $中小板指(SZ399005)$