只有36只股票,所以全部持有。
等到2011年度的年报公布完毕的时候,符合三率限定条件的股票开始超过50只,如2012年5月3日的符合条件的个股达到59家。
今天,利用2012-2016年报,选出的符合三率条件的个股共70家。
上表中最后一栏的毛利率,是2016年报的毛利率。最高的三家是 $贝达药业(SZ300558)$ $我武生物(SZ300357)$ $三六五网(SZ300295)$ ,第4-10名依次是康弘药业、恒瑞医药、济川药业、翰宇药业、绿盟科技、冠昊生物。几乎都被轻资产医药生物行业霸占。
看了不同时期股票名单,现在回测一下效果。使用基准模型,当股票数超过50时,按pe*pb之乘积,由小到大选取50只,调仓周期为半年,取121个交易日(因为,查看了一下,期间年均交易日数为243天)。收益率情况为
回测区间由于市场低迷,沪深300在期间年均增长仅1.53%,相应地,组合的年化收益率不算高,年化收益率13.72%,但是,阿尔法还是挺不错的。
下面看一下各周期的调仓情况和收益率
最后我们减少一下持股数量,降为10只,还是半年调仓一次,回测一下2012年初以来的收益率:
年化22.87%。嗯,收益率水平及风险情况还算可以。以上只是简单的策略,该策略收益率水平对于我们量化投资者来说,是不能接受的。大家可以自己看看如何优化策略,取得高的收益率和低回撤。