1. 2020，如何配置基金？
对于普通投资者推荐买50ETF，年化10.36%的收益率足够战胜通胀，实现资产的保值增值。
2. 2020，我的基金组合选择
作为长期的投资者我更愿意自己投资股票，少量配置50ETF。
3. 2020，我心中的最佳基金
私募：高毅系下冯柳的邻山1号、高毅系下邓晓峰的1号睿远。
公募：陈光明旗下的睿远成长价值。
ETF：50ETF，滚动市盈率10.3、PB1.16、股息率2.92%。
4. 2020，选择基金的几大要素
年化收益率>最大回撤>成立时间>波动率>产品vs沪深300的年度/月度胜率。
文章比较枯燥，希望有人能耐着性子看完。相信用心看会发现很多干货。
我懒得重新整理排版了。正文如下：
前言：
数据取自2020年1月最新的净值披露。私募数据引用自金斧子、排排网、wind，绝大部分私募披露的均是扣业绩回报前数据，所以会有收益虚高的因素。好在大家都是在统一标准下，所以不影响私募基金间的对比。
正文：（具体数据参考《私募基金对比数据稿》文档）
华夏上证50ETF成立以来年化收益率10.36%，华泰柏瑞沪深300ETF成立以来年化收益率6.71%。
从统计的头部私募代表产品看，优秀的私募费后年化收益率可以战胜50ETF，获取超额收益。
1、挑选基金最重要的指标无疑是年化收益率：
绝大多数私募披露的都是扣费前业绩，相对于公募还要提取一般为20%的超额业绩提成。
在这里我标黄了，费前年化>20%、费后>15%的产品。
2、最大回撤也是重要的指标之一。
最大回撤是指净值从每一次创新高后回落到最低点的幅度，能控制好最大回撤的产品，说明基金经理的主动投资能力较强。
结合年化收益率指标，标黄的是我选择的统计区间内较优秀的私募。
3、对沪深300的年度、月度、产品自身月度胜率：
胜率越高，说明产品的稳定性越好。
4、产品运行时间：
产品成立的时间越长，数据越有参考价值。
5、年化波动率
和最大回撤有所区别，年化波动率反应的是区间内业绩的波动幅度。
标黄的是近一年波动率小于20%的产品。
6、上述指标经过按重要性打分：
除了上述可以量化的指标外，还有如下值得关注的信息：
1、基金经理是否跟产品挂钩跟投很重要。
比如高毅的基金经理和产品的利益深度绑定：包括投资经理跟投机制（确保投资经理与持有人的利益高度一致）、产品以投资经理名字命名的机制（激发投资经理为自己的个人名誉而战）、投资经理高业绩提成机制（使投资经理的收入高于自己独立创业所得）、投研人才股权激励机制（以人为本、立足投研的企业文化）、奖金递延机制（保持团队稳定性），真正从制度上促使投资经理将客户资金当作自己的资金来进行投资运作。
陈光明旗下正在发行的睿远均衡价值三年，基金经历赵枫跟投3000万，并锁定四年，正在认购中。
2、私募的投研团队能力：
管理规模大的头部私募的投研能力强于同行。比如高毅、景林、睿远、淡水泉等。
特别是高毅旗下有邱国鹭、邓晓峰、孙庆瑞、卓立伟、冯柳、王世宏，独立管理以自己名字命名的产品。每个人都有独立的投资体系，相互之间独立运作，又不乏日常交流。
高毅相对是平台型私募，依靠创新的管理机制，未来还能吸引更多优秀的人才加盟，虹吸效应明显。
3、超额业绩的提成方式：
业绩提成周期：按年提>按季>按月
业绩报酬提成方式：单客户高水位法>基金净值高水位+赎回时补充计提>整体高水位法。
4、增值税及附加的区别：
公募交易股票和债券所获得的价差可免缴增值税及附加。
私募交易股票和债券价差需要缴纳增值税及附加3.26%。
5、其他结论：
公募没有20%的超额业绩提成，并有税收优势。
所以牛市中买公募是相对占便宜的，如陈光明旗下唯一的公募产品睿远成长价值。同样选择陈光明的产品，都是一个投研团队，买睿远成长是有优势的。
熊市中买私募，私募的仓位更灵活，下跌中也不会提取超额业绩回报，相对来说熊市中私募会比公募跌得少。
中国的国情是牛短熊长，买优质的私募熊市中跌得少，牛市中虽然会提取超额业绩回报，但长期下来还是靠谱的私募会比公募有优势。
从私募的年化收益率看，我认为20-30%的费后年化收益率是极其优秀的私募。因为优质公司的长期ROE一般也是在20-30%之间，所以想长期业绩超过这个区间是需要能力和运气的，可遇不可求。
从上证50年化10.36%的回报水平看，如果能持续稳定取得15%以上的年化回报，都是值得长期投资的好私募。
1. 2020，如何配置基金？
对于普通投资者推荐买50ETF，年化10.36%的收益率足够战胜通胀，实现资产的保值增值。
2. 2020，我的基金组合选择
作为长期的投资者我更愿意自己投资股票，少量配置50ETF。
3. 2020，我心中的最佳基金
私募：高毅系下冯柳的邻山1号、高毅系下邓晓峰的1号睿远。
公募：陈光明旗下的睿远成长价值。
ETF：50ETF，滚动市盈率10.3、PB1.16、股息率2.92%。
4. 2020，选择基金的几大要素
年化收益率>最大回撤>成立时间>波动率>产品vs沪深300的年度/月度胜率。