Roku流媒体--寻找下一个亚马逊

Roku成立于2002年,在与奈飞Netflix分手后,他们在2008年发布了第一个Roku盒子。Roku盒子为电视提供了 "智能 ",使它们能够访问各种流媒体内容,包括HBO Max、Netflix、Amazon Prime和无数其他内容。

大约从2014年开始,Roku也开始与各种智能电视制造商合作,使用Roku的操作系统来智能化电视。有了支持Roku的电视,你就不需要单独的Roku盒子,而Roku电视如今占到美国销售的电视的三分之一以上。在这个意义上,Roku已经开始标榜自己为电视领域的“Windows”。

Roll 公司于2017年上市,将大量募集来的资金花在了打造平台上,通过提供免费和优质的内容获得广告和流媒体收入。Roku的用户数量不断增长,单用户收入也不断增长。现在每个用户的收入超过2016年的3倍,从每季度9美元到32美元,实现了质的飞跃。

早在2016年,Roku大约四分之三的收入来自硬件销售,其余四分之一来自平台。之后,虽然两者都继续增长,但平台部分实现了腾飞。现在,Roku四分之三的收入来自平台,只有四分之一来自硬件,这使得毛利率非常亮眼。下面是过去一年的情况。

就像亚马逊Amazon过去所做的那样,Roku基本上把所有收入都继续投资于成长。Roku的市盈率PE或市现率PCF看起来数字非常高,像是个笑话。因此,对Roku的投资取决于对其未来10年增长潜力的评估,而不是依赖于当前的利润。

以下是Roku的季度收入和价格/销售比率:

在紫色的营收曲线上可以看到Roku通常在第四季度的假期达到营收的一个高峰。就橙色线而言,Roku的市值在今年2月达到了33倍市销率PS的泡沫高点,当时其他一些高增长型股票以及木头姐的ARKK股价也达到了顶峰。Roku的PS现在降到了30以下,就其历史估值而言,仍然处于高位,但话说它的利润率也比过去更高,业绩记录更持久。

Roku的资产负债表非常强劲,有超过20亿美元的现金等价物,长期债务不到一亿美元。分析师预计Roku的收入应该在5年后会大幅提高,而且随着他们越来越多地转向平台增长,不断提高的利润率将能够推动其实现更大的盈利。Roku的市值目前还不到500亿美元,十年后,将达到1500亿美元,但期间的路途必然颠簸,很多投资人会被甩下车。

投资Roku的理想情况是看到价格再有一次更深的修正。如果10年期国债利率飙升,包括Roku在内的各种高成长股都很有可能大幅下跌,那将是一次绝妙的买入机会。倘若Roku的PS降到15倍以下,不要恐慌,绝对是个好机会。

但这种好机会不一定会出现,更现实的做法是设定一个愿意接盘的目标价,例如300美元,然后卖出3个月之后Roku的看跌期权。如果跌到300以下,欣然买入,如果跌不到,也挣点权利金。

 $Roku流媒体(ROKU)$   $奈飞(NFLX)$   $亚马逊(AMZN)$  

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有分寸的猫2021-08-16 14:29

哦哦,谢谢

郁闷的鞋套啊2021-08-12 15:35

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有分寸的猫2021-08-12 10:49

请问WB是什么平台?

习世界2021-08-12 07:03

这个逻辑有些拧巴。

习世界2021-08-12 06:56

过渡产品的判断很可能是正确的。自制是利空,完全同意。