预测?应对?布局!

      我刚做策略头几年以“预测”为主,花了很多时间判断指数、研究风格,并以此来指导投资。结果,我发现正确的概率大概50%,连成为一个稳定的反向指标都很困难。到了2012年4月11日,我写了一篇文章《基于预测VS基于对策---对策略系统的再思考》,提出策略不是预测、而是应对。自此,水平上了一个台阶。

       但经过多年的思考和实践,我认为预测固不可取、应对也非王道,真正的策略高手应该善于布局。这就像一个棋手,局前就幻想棋局走势无疑很天真,但只会根据对手招数而不断应对也高明不到哪去。真正的高手是进入阵地前就已经把对手研究透了,布了一个局、设了一个套,让对手不知不觉进入套中,从而主导全局。就围棋而言,李昌镐就是这样的选手,很多时候他在第100手以“半目胜”,实则在第50手对手就已经输了。

      孙子兵法说“兵者,国之大事,不可不察”,投资亦是如此!那察什么呢?孙子说:一曰道,二曰天,三曰地,四曰将,五曰法。直到第五才讲到具体的战术和打法,所以说“上兵伐谋”。投资如果能在建立组合前就想这么多,那很多应对就不需要了。不是说不应对,而是很多场景早就在考虑之内。

      在投资中,很多人的应对是基于股价、而非基本面。这表面上顺应了当时的市场,但很多时候会背离大道。我自己也经历了不少案例,比如2018年的猪和鸡。在2018年一季度,经过数据分析,我认定猪是个大机会。供给不断萎缩、需求稳定,最终猪价会大涨、股票也会大涨。但猪价就是不涨、股价低位横盘,在“现实”面前,开始相信各种 “鬼故事”,做出应对,最终错失了大机会。

      股票投资是个很复杂的系统,即便看对了方向,也很难完全把握节奏,此时根据股价来应对、编造解释,最终得不偿失。就像普鲁士军事理论家卡尔·冯·克劳塞维茨在《战争论》中所言:战争是残酷而又瞬息万变的,事先无法穷尽所有变量,因此临时变阵不如一直坚持战前的规划和意图,只有这样才能赢得一场残酷的战争!

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命大08-07 10:31

$中远海控(SH601919)$ $冀中能源(SZ000937)$ 战争是残酷而又瞬息万变的,事先无法穷尽所有变量,因此临时变阵不如一直坚持战前的规划和意图,只有这样才能赢得一场残酷的战争!

我非我y0b07-28 18:40

想问问凌总对现在宏观的看法…

uzbsjbsk07-09 20:40

凌总我现在对周期原油股的坚持有没有点18年猪的意思,基本面支持价格支持唯独市场不支持

随风而动200407-04 14:07

投资的关键在于股价下跌与分析出来的基本面背道而驰的时候,如何应对。
是我分析错了,还是市场错了?是不是有什么利空因素普通投资人不知道,市场提前反应?
如果坚持基本面的判断,短期股价大幅下跌是否能够承受?

如果顺应市场减仓控制风险,当机会来临的时候,是否还会跟踪标的,及时判断出来?是否还能够把仓位加回去?

随风而动200407-04 14:02

市场资金的判断倾向于短期,并不都是对的。
基本面和技术面的节奏经常错位,股价有时提前反应,有时滞后反应。