22年37周报:转债到期收益前二十兜底能力分析

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可转换债券具有股票和债券的双重属性,对投资者来说是"有一定本金保证的股票" 。可转债的兜底能力,就是可转债与股票作为鸡蛋篮的本质区别。


使用2022.9.9数据

本周在兼顾到期收益和兜底性基础上推荐关注紫银转债上银转债

可转债周报系统全新改版并以网站为基础进行更新,到期收益统一调整为到期年化税后收益。同时加入个债兜底分析查询和估值相关参数,方便做出简单比较。

本周情况:
到期税后收益第一名仍为搜特转债,为4.18%,但其从担保和财务情况来看风险巨大。广汇转债由于半年报表现较差评分下降,不再推荐.
目前兼顾到期收益和兜底性排名较高的均为国资转债,本周有三只国资转债进入前二十,收益较高为上银转债和紫银转债,到期年化税后收益均为2.01%和1.74%,估值系统显示正股均相对低估.

周报思路:
单独考虑可转债的债权保底收益能力。对比其他企业债,可转债由于背靠A股上市公司,历史上尚未发生违约,但随着20年的信用债事件和近年越发增多的上市公司财务事件,可转债出现违约的可能性也在逐渐增加。将一部分风险承受能力较低的稳健资金投入高到期收益可转债的好处在于在获得一个相对保本的保底收益以外还可以有一个潜在的转股上升收益期权。本周报旨在通过分析每周到期税前收益前二十名可转债的保底风险情况,减少踩雷概率.

指标设置说明:
个人认为企业性质(对国家的信任)与企业净资产的偿付能力(指标设置中扣除了净资产中基本无法进行兑付的商誉)是核心,其次考虑了担保(由于目前无法对不同的担保人和担保方式进行分析,目前仅考虑是否有担保)、剩余年限(风险随到期时间临近越来越小)及个人对正股公司的财务分析打分.另外列名个人正股估值进行辅助参考.查看个债详细情况请至查询框单独输入查询.

$紫银转债(SH113037)$ $上银转债(SH113042)$ 

全部讨论

估值人老邵2022-09-16 10:04

分享在某度或某信搜索老邵的实验空间

Eagle30742022-09-15 21:23

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