这两家公司的产品我都在用,花了3000元买了科大讯飞的翻译机,花了1500买了科沃斯的扫地机器人。最近雪球上有不人建议买入,原因是一个风头正劲(科大讯飞),一个跌到谷底(科沃斯),引起了我的好奇,现谈谈我这个菜鸟的看法啊:
一、市场容量
扫地机器人属家用电器类,市场仍在起步阶段,70后接受程度不高,但80/90已经进入想消费及正在消费阶段,00后基本上都会消费,所以,它的市场容量是呈现上升趋势,只要把产品做好做到极致,就能爆发。相反,科大讯飞的翻译机市场容量窄很多,毕竟不是人人都需要用到外语,市面上又有很多优秀的免费翻译APP,如果不是这次进入美国制裁名单,我可能都不太关注。
二、消费者反应
科大讯飞的翻译机定价3000元,很多人认为很贵,不值这个钱。而科沃斯的扫地机器人在1500-2500元之间,说贵的人不多,大家普遍接受这个价位,但产品不够好,用起来不如其他家电方便好用。
三、战略定位和商业模式
这是我非常看中的一个环节,因为同样的市场,同样的资源,不同公司做出来的效果千差万别。几年前,BAT三家公司同时进军文化行业,都是顶极公司,不缺钱不缺人不缺资源不缺市场,收购业内公司不是一家一家收,而是几家几家收,甚至细分领域垄断式的收购,阵仗非常大,投入也非常大。
我当时仔细看了他们三家的商业战略和布局,断定腾迅会赢。几年之后,果然腾迅胜出。而阿里是三家投入最多的公司,结局却差强人意。我个人认为,最大的问题是管理层的战略思路和定位出现了偏差,导致他们制定的商业模式有问题,结果整个公司在一条错误的道路上越走越难。
首先说科大讯飞。
我主要看了一下他们2018年年报。所有的财务数据我都没有看(不好意思,以我菜鸟的水平也看不太懂),在我认为,所有的财务数据代表的是现在和过去,是用来检测公司之前制定的战略定位和商业模式是否正确。而我买股票更看中的是这个公司的将来,战略定位和商业模式不对,管理团队再牛逼,财务数据再漂亮,也于事无补。
科大讯飞的商业定位是:人工智能技术研究和软件及芯片产品开发。光从这两点来看,比那个翻译机的市场不知大多少倍了。再来看他的核心产品---智能语音。基于此,他们制定了平台+赛道(赛道就是行业)的商业模式, 业务线重点在教育、司法、医疗,同时扩大到汽车等其他领域。也就是说他们既做B端,也做C端,但以B端市场为主。这个比我预想的好很多,否则,主做翻译机市场,估计要不了几年,公司就要歇菜了。
但是,我仍然不看好这家公司,因为战线拉得长,就意味着投入大,再加上各行业的差异也很大,复制起来比较费劲。复制出现障碍,整个规模就不会很大。另外,我也担心科大讯飞做到最后,变成了一个系统集成商。
其次说说科沃斯。
从这家公司的商业定位来看,家庭服务机器人和清洁类小家电。我显然更喜欢科沃斯,定位精准,目标明确,有广阔的市场空间,这就是未来的格力啊。再来看看它的核心竞争力,这类公司的核心竞争力就是技术,很抱歉,我在年报里没找到。
这是要致命的啊。
相当于你找到了一只会下金蛋的母鸡,结果你却没有能力盖个鸡窝保护它,可想而知,你会引来无数的围猎者,鹿死谁手,还不知道呢?
科沃斯最近股价大跌,就是因为第三季度财务数据不好,同质化竞争大,利润降低,连小米都来了。同时,我也看到市场空间仍然巨大,消费者有明确的需求,却没有足够匹配的优秀产品。所以,我认为摆在科沃斯面前最重要的事,不是培育市场,不是销售渠道,不是差异化营销,而是技术,用技术做出足够优秀的产品,打造出自己的核心竞争力。
鉴于此,我的结论是,这两家公司都不建议买入。