专家谈本次冠脉支架：有两个细节超乎预期，对医疗器械板块会有很大冲击。

1、非标不是障碍。

所有支架产品不分组别，全部纳入一个场子竞价。仿制药集采以一致性评价为标准，分子结构、药效相同。但是冠脉支架集采，唯一相同的是用途，支架厚度、材料、药物、涂层设计、临床数据的差异化，完全没有考虑，比如载药种类就有雷帕霉素、依维莫司、西罗莫司，材料就有钴铬合金、铂铬合金。

以前认为医疗器械集采的一个障碍就是非标，这次部分破解这个问题，随着集采向其他高值耗材蔓延，非标壁垒将进一步瓦解，进而影响到对整个医疗器械板块的预期和估值。

2、创新不予考虑

各厂家高中低档支架放在一起竞价，微创不同代际的火鸟、火鹰被无差别对待，既有价格杀手乐普医疗上次江苏2850元中标入门级产品钴基合金支架，也有波科20000元的铂铬合金依维莫司洗脱冠状动脉支架系统，拥有超薄的支架梁，更是开创性地实现了药物释放和聚合物载体降解同步，在帮助冠状动脉快速愈合的同时，实现极低的血栓发生率，有效减少并发症。

先前认为创新药的路径也适用于医疗器械，高端创新就可以避开集采，现在看来愿景破灭了，可谓这次集采最大的打击。但在情理之中，竞争充分、国产化程度高的领域，鼓励创新不再是重点，更注重减轻支付负担，同时鼓励创新是CDE的事情，医保支付方职责在于满足基本需求，不愿意为创新支付溢价，也不在乎高端产品不愿降价而出局。高端产品属于消费升级范畴，患者要追求更好更安全的体验，可以自费。

原先抱有极高期望的差异化、创新化路径阻塞了，无异于一盆冷水泼下来。$迈瑞医疗(SZ300760)$ $微创医疗(00853)$ $凯利泰(SZ300326)$