回复@云随碧影: 我从今年买山金h之前几个月的分析（16年开始研究），就是把所有分析归结于金价一点。因为分析的因素很杂，若全覆盖，将消耗巨大精力，这个精力不如用作专研其他机会，优化组合。我的逻辑很简单，就是我相信并等待美国经济重归下行周期，由此催化实际利率、美元回落。我认为方向是99%准确的，赔率也够大，因为无论是利润角度的弹性（类似看涨期权）还是资产重估都说得通，唯有时间不确定。这个我交出去，因为美国宏观经济我预测不了太精确，只是周期长度、失业率、期限利差等历史规律，做个跟随者。我能抓住的是方向和赔率，我选择有好历史的龙头，选择相对便宜的（比如山金h就比山金a便宜50%），但我放弃时间，我也放弃公司层面的细节。估值的工作我交给市场，金价低迷，我相信市场大概率公允定价，能做的是非常简单地展现出来的就是山金h折价这么多。公司层面，包括产量什么的还有过去十多年的历史，我觉得从历史（包括股价）中能了解大概，其他我觉得次要的信息我也放弃，比如解禁这个，金价涨它就不想解禁，这个难以预测。$山东黄金(01787)$ $山东黄金(SH600547)$//@云随碧影:回复@董翔:10.17有四亿解禁股，成本价14……昨晚才注意到，董哥怎么看？